八大港險公司投資策略大起底：同樣100萬，30年后差出一套房的真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個客戶問我一個扎心的問題：

"大賀，我朋友和我同一年買的港險，保費差不多，怎么他的分紅比我多了快50萬？"

我翻了翻兩人的保單，答案就藏在保險公司三個字里。

說白了就是，香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱。

但是，各家保司的投資策略差異巨大。

同樣的保費投入，不同保司的資產組合可能帶來數百萬收益差距！

這不是危言聳聽。

2025年5月，六大國有銀行集體下調存款利率。

3年期大額存單利率降至1.5%-1.75%，5年期大額存單直接下架。

銀行自己的凈息差都跌到1.43%了，創歷史新低。

當內地理財收益越來越"躺平"，港險那6%+的預期收益到底靠什么支撐？

答案就是保司的投資能力。

今天我就把八大保司的投資策略給你扒個底朝天，看完你就知道自己的錢該交給誰打理了。

保守派代表：友邦的穩健哲學

先說港險圈的"老大哥"——友邦。

友邦保險堪稱保守型投資的典范。

2024年投資總額達2553億美元，這是什么概念？

差不多是香港外匯基金的一半。

錢都投哪兒了？我給你拆解一下：

固定收益占絕對主力：近70%配置于固定資產，股權資產占24%，房地產僅3%。

政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

投資期限超長：70%以上投資期限超過10年。

這點很多人忽略了。

保險資金天然就是長錢，友邦把這個特點發揮到了極致。

再看它的代表產品**「盈御3」**的資產配置：

債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

說白了就是，友邦的策略是"穩字當頭"。

債券打底，股票增色，充分體現保險資金長期性特征。

適合那些睡眠質量比收益率更重要的朋友。

激進派先鋒：保誠的高權益策略

如果說友邦是"穩健大叔"，那保誠就是"激進青年"。

保誠保險以高權益類資產占比著稱。

2024年總投資資產1600億美元，權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平。

給你算筆賬：

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

結果呢？

年度凈利潤整體增長了40%！

金融投資總額161,184百萬美元" />

當然，高權益類資產占比的投資策略可能帶來較大的收益波動性。

但也帶來更高的潛在投資收入。

這就像炒股，漲的時候笑嘻嘻，跌的時候……

保誠的代表產品**「信守明天」**更是把激進風格貫徹到底：

固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%。

我見過太多這種情況：

客戶買了保誠，前幾年看分紅報告心態崩了。

但是，拉長到20年、30年，收益又把別人甩開一大截。

不是我嚇你，保誠適合真正的長期主義者——能扛得住中期波動，才配享受長期復利。

平衡派陣營：宏利、安盛、永明的中庸之道

不想太保守，又怕太激進？

那就看看這三家"中庸之道"的代表。

宏利：138年老字號的穩健底蘊

宏利保險有138年歷史。

2024年總投資資產高達4425億加元，是八大保司里的"巨無霸"。

宏利的投資策略是以高信用評級的債券為資金安全墊。

同時還配置了另類長期資產，以獲取可觀的高收益。

70%資產為A級及以上優質債券，投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區。

代表產品**「宏利傳承」**的資產配置：

債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

安盛：歐洲第一資管的專業實力

安盛擁有優秀的資產管理能力，被譽為歐洲排名第一的資產管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元。

相當于香港外匯基金的2.4倍！

在總資產布局中，固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩中求進。

代表產品**「盛利」**的資產配置：

債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。

永明：ESG理念的踐行者

永明保險注重ESG與信用評級。

2024年永明的投資總盤近1765億加元。

穩健的固收資產占比極高達75%。

其中97%評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

永明專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域的篩選優質標的。

這三家的共同特點就是：

債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間。

適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

特色派選手：周大福、萬通、富衛的差異化路線

除了上面的"主流派"，還有三家走差異化路線的保司值得關注。

周大福人壽：靈活策略的代表

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元。

復合年度增長率達到18%！

資產類別以債券投資(含債券基金)為主，占總投資組合資產價值的75%。

上市股票(含股票基金)占10%。

采用謹慎穩健投資策略，主打多元化分散風險（行業/地區）。

代表產品**「匠心傳承」**提供三種投資策略，高度靈活：

一般情況25%-50%固定收入+50%-75%股權，財富躍進選項15%-40%固定收入+60%-85%股權。

萬通：私募債券的專家

萬通保險2024年總投資資產2853億美元。

83%配置于債券且96%為高評級債券。

地域上80%+資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風險。

行業布局側重公用事業、非周期消費等抗波動領域。

依托于霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴。

代表產品**「富饒千秋」**的定位是長期資產穩定增值、"機構級別配置"。

富衛：主動出擊的資管風格

富衛固收類資產投資占比超66%。

99%是優質投資級別。

公司債券占51%，政府債券占5%，股票和基金占25%。

富衛的資產管理強調主動出擊，主要投資公司債券和股權。

控制風險分散，預期回報穩定。

代表產品**「盈聚天下」**的資產配置：

固定收益類型資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

分紅實現率：投資能力的終極驗證

說了這么多投資策略，到底靠不靠譜？

分紅實現率是最好的驗證。

這個指標直接告訴你，保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，我給你匯總了主流公司的表現：

第一梯隊（95%以上）：

• 友邦平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成


• 安盛平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%

第二梯隊（90%-95%）：

• 周大福平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%


• 國壽海外平均分紅實現率94%，終期紅利100%達成


• 宏利平均分紅實現率94.5%，99%保單總現金價值比率>95%

第三梯隊（80%-90%）：

• 富衛平均分紅實現率86%，多款主力產品實現率較2023年上升


• 永明平均分紅實現率86%，「傳富儲蓄」連續6年100%


• 保誠平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

安盛、萬通、周大福、國壽、宏利分紅實現率都在90%以上，效益優良。

這里要特別說一下：

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽這些老牌保司，波動小，多年數據扎實，更穩。

而富衛、忠意這類過往產品較少的公司，更容易達到100%。

但是，短期參考意義較小。

保誠雖然分紅實現率相對較低，但別忘了它的高權益策略——波動大是必然的。

拉長周期看，復利潛力不容小覷。

對號入座：三類投資者的保司匹配指南

講了這么多，到底該選誰？

我給你總結成三類，對號入座就行：

極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

適合場景：教育金、養老金等剛性需求。

這類錢虧不起，必須穩。

平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合場景：投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強。

萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合場景：資金為長期閑錢，目標年化6.5%，能承受中期波動者。

特殊需求者

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）


• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

說白了就是，選保司就像選"財富合伙人"。

沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但這些保司的目標一致：

在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

大賀說點心里話

八大保司的投資策略我都給你扒完了。

但是，選對保司只是第一步。

怎么買、什么時候買、通過什么渠道買，這里面的門道更深。