港險收益6.5%很誘人？先看完這3個風險再決定

你好，我是大賀。

從業12年，專注養老金規劃，服務過300+臨退休家庭。

今天不聊具體產品，聊一個更根本的問題——港險和內地險，到底怎么選？

2025年1月1日，延遲退休政策正式落地了。

男職工退休年齡從60歲延到63歲，女職工從50/55歲延到55/58歲。

很多人開始焦慮：養老金本來就不夠用，現在還要晚拿3-5年，怎么辦？

于是不少人把目光投向了港險，畢竟"6%以上的收益"聽起來太誘人了。

但我想先潑盆冷水。

港險真有那么好？先潑盆冷水

我給你算筆賬就明白了。

香港儲蓄險的保證收益只有0.5%-1.5%，剩下的5%-6%全靠分紅。

換句話說，你看到的6.5%收益率，有80%以上是"不保證"的。

這意味著什么？

如果保司投資表現不好，你拿到的可能只有1%出頭。

很多人會說：港險分紅實現率不是挺高的嗎？

確實，頭部保司的分紅實現率普遍在90%以上。

但問題是，分紅實現率是"過去"的數據，不代表"未來"。

香港保險市場主要靠行業自律，監管自由度很高。

這既是優勢，也是風險——保司的自主性很強，投資策略調整、分紅政策變化，都不需要像內地那樣層層報批。

所以我一直說，那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，不過是吸引流量的噱頭。

真正負責任的態度是：先搞清楚風險，再談收益。

養老這事越早想越好，但想錯了方向，可能60歲才后悔。

內地險的優勢：穩，才是王道

說完港險的風險，我們看看內地險。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式。

產品推出需要層層報批，流程嚴謹。

這種監管模式下，內地儲蓄險的特點就是：收益不高，但穩。

目前固收型產品預定利率為2.0%，分紅型產品是保底1.75%+2%左右的分紅。

看起來不如港險的6.5%亮眼，但這個收益是"保證"的。

增額終身壽險就像個"保本保息的存錢罐"——你每年交一筆錢，保險公司按合同約定的利率幫你管錢，現金價值一年年漲，急用錢時能通過減保取出來。

說實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

靠社保真的夠嗎？不夠。

但加上一份穩健的內地儲蓄險，基本的養老保障是可以兜住的。

但如果你想要更多呢？

內地險穩是穩，但有幾個硬傷：

第一，只能用人民幣投保。

如果你有海外教育、海外養老的需求，單一貨幣配置是個問題。

第二，只能投資內地資產。

內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投A股、債券、房地產這些。

過去幾年內地資產的表現，大家心里有數。

第三，和被保人壽命掛鉤。

無論是增額終身壽還是年金險，被保人身故，合同就終止了。

想傳承給下一代？不好意思，做不到。

如果你只是普通工薪族，追求穩定，這些限制影響不大。

但如果你想做多元資產配置，或者有海外需求，內地險確實有點"夠不著"。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

港險能做到6%以上的收益，靠的是什么？

答案是：全球投資+權益類資產為主。

看一下底層資產配置的差異：

內地儲蓄險以固收類資產為主，債券、銀行存款占大頭，權益類很少。

這種配置很穩，但收益天花板也很低。

香港儲蓄險正好相反——僅有30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

更關鍵的是，港險可以在全球范圍內選擇優質資產。

以宏利為例，看看它的投資區域分布：

美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

資產賬面價值442.5億加元，分散到全球各地，能夠捕捉不同地區的發展機會。

這些優質資產是達成6%以上收益的基本盤。

比如30年期美債，收益率**4.7%**左右，能幫你守住4%的無風險收益：

再加上標普500指數——過去10年平均報酬率12.39%、過去20年9.75%+、過去30年9.9%+。

4.7%的美債打底+9.9%的標普拔高，綜合下來，對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，港險在功能性上確實更好用。

多幣種選擇：

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次貨幣轉換，終身無限次。

這意味著什么？

比如你在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作。

你可以先把保單貨幣轉成美元付學費，之后再轉成加元付生活費。

時間是最大的杠桿，貨幣靈活性讓這個杠桿更好用。

可變更被保人：

這個功能原本是不敢想象的，但港險就是實現了。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單。

這意味著保單可以永續復利增值且傳承下去，不會因為被保人身故而終止。

看一下復利的威力：

6%的復利，99年后1元變成350元；4%只有50元；2%幾乎可以忽略。

如果保單能跨代傳承，這個復利效應會被放大到極致。

保單拆分：

可以把一張保單拆成多份，分配給多位家人，無需退保，規避退保帶來的損耗。

簡易信托：

身故賠償金可以分階段、分額度發放，防止受益人"揮霍"理賠款。

這些功能，內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

說了這么多優勢，回到開頭的問題：港險的風險怎么辦？

首先，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率。

這是一個透明度保障——你可以清楚地看到每家保司、每款產品的歷史分紅表現。

選保司和產品時，分紅實現率是必看指標。

其次，多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的。

會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

不是說投了70%權益類就意味著"賭博"，頭部保司的風控能力還是在線的。

第三，港險提供"鎖定選擇權"。

你可以在無需退保的前提下，把部分終期紅利鎖定成保證收益。

相當于自己調整"資產配置"，市場好的時候多拿分紅，市場不好的時候鎖定收益。

第四，也是最重要的一點：不要把所有雞蛋放在一個籃子里。

港險適合做資產配置的一部分，不適合作為唯一的養老儲備。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

分析下來，監管制度、投資邏輯、產品設計這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

內地險適合大多數普通人——追求穩定，不想操心，能接受**2%-3%**的收益。

港險適合想做多元資產配置、分散單一貨幣風險、能夠承擔一定風險的投資者，或者有海外求學、生活需求的人。

很多人60歲才后悔，后悔的不是買錯了產品，而是根本沒想清楚自己要什么。

全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，中國養老金替代率僅45%，遠低于**55%**的國際警戒線。

2024年末，中國60歲以上人口首次突破3億，占全國人口22%。

養老金缺口是真實存在的，第一支柱難以獨撐，需要第三支柱補充。

但補什么、怎么補，要根據自己的實際情況——風險承受能力和核心需求——謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

選對工具只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。

同樣的產品，不同渠道的成本可能差出一大截。