國壽傲瓏盛世：年化6.5%看著很美，但有個真相99%的人不知道

你好，我是大賀。

最近后臺收到很多私信問我：傲瓏盛世年化6.5%的收益，放在投資市場算什么水平？

我的回答是：

如果是保證收益，這已經是頂級水平。

但如果是預期收益，關鍵看誰來幫你實現。

這就引出了今天這篇文章的核心——選保司比選產品更重要。

從投資角度來看，傲瓏盛世這款產品本身只能算中規中矩。

但國壽這家公司，確實有它不可替代的優勢。

我們算一筆賬，你就明白了。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創富

先說說國壽這次產品轉型的邏輯。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是市面上非常稀缺的美式分紅產品。

它最大的特點是每年派發現金紅利，這筆錢是純利息。

你拿走不會影響保證部分的金額。

更重要的是，在保單后期，傲瓏創富的保證金額是一直高于本金的。

這意味著什么？

意味著你怎么提領都不會"傷筋動骨"，本金始終有保障。

但傲瓏盛世完全換了一條賽道——從美式分紅轉向了英式分紅。

紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利。

提取之后在一定程度上會影響本金。

而且這款產品只支持兩年繳費，靈活性也打了折扣。

我們看一組數據就很直觀了：

以255提取方案為例，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色。

開始加入英式分紅賽道卷收益。

但問題是，卷來卷去，也沒卷出太多名堂。

當然，犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益的提升。

這個取舍值不值得？

我們繼續往下看。

靜態收益PK：與第一梯隊的差距

傲瓏盛世只支持兩年繳費。

我們把它放到市場上所有1/2/3年繳費產品里做橫向對比。

先看靜態收益：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩


• 20年到40年的IRR處于第一梯隊


• 40年IRR達到封頂6.5%

從投資角度來看，10年4.01%的收益確實不算亮眼。

但如果你的投資周期足夠長，傲瓏盛世的增長速度還是比較快的。

40年就能漲到封頂的6.5%。

不過說實話，跟其他比較能打的幾家產品比，上下差距也就零點幾。

這里我想提一個投資思維：

別太糾結這零點幾的差距。

港險的收益大部分來自非保證分紅，紙面上的數字再好看，最終還是要看保司能不能兌現。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

這也是為什么我一直強調，選保司比選產品更重要。

提領實戰：與啟航創富、星河尊享2的較量

靜態收益只是一方面。

很多人買傲瓏盛世是沖著提領功能去的。

我們用國壽最常用的**"255提領密碼"**來做測算：

2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

對比結果如何？

• 領到保單第10年，傲瓏盛世的剩余現金價值與表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金


• 領到保單第30年，與永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金

客觀地說，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

我們算一筆賬：

10年差5000美金，30年差2萬美金。

平攤到每年也就幾百到一千美金的差距。

如果你更看重保司的穩定性和長期兌付能力，這個差距是可以接受的。

風險和收益要平衡，這是投資的基本邏輯。

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

為什么傲瓏盛世在提領上不占優勢？

這跟它的紅利結構有很大關系。

先科普一下英式分紅的邏輯：

英式分紅的保單結構一般是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果從保單里提取，通常是優先從復歸紅利里取。

因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。

等到復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。

這時候取錢相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值會產生比較大的影響。

所以結論很簡單：

復歸紅利占比越高，就越適合提領。

我們來對比一下傲瓏盛世和永明星河尊享2的紅利結構（同樣以2年繳、年繳10萬美金測算）：

傲瓏盛世：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

星河尊享2：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以很直觀地看到，這兩款產品總收益差距不大。

甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低。

這就導致從前期開始提領的話，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

不過，國壽在提領機制上做了一個巧妙的創新。

我仔細研究了國壽的計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶。

而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢。

保單也更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點。

從投資角度來看，這種設計思路還是值得肯定的——解決不了結構問題，就用機制來彌補。

分紅實現率對比：國壽的隱藏王牌

前面說了那么多產品層面的對比，傲瓏盛世確實沒有太多亮點。

但接下來這部分，才是國壽真正的隱藏王牌——分紅實現率。

我一直有個觀點：

別把保險當理財產品買。

港險的收益大部分來自非保證分紅，紙面上的數字再漂亮，最終能拿到多少，取決于保司的分紅兌付能力。

國壽在這方面的表現如何？

看數據說話：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

在我們的分紅實現率排名里，國壽位列第一梯隊。

尤其是那個**"終期紅利連續8年100%達成"**，含金量非常高。

要知道，終期紅利是保單后期的大頭收益。

能連續8年100%兌現，說明國壽的投資能力和分紅意愿都是在線的。

長期主義很重要。

10年+保單的分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這說明國壽的長期投資和分紅實力確實值得信任。

回到最開始的問題：

年化6.5%的收益算什么水平？

如果是保證收益，這已經是頂級。

如果是預期收益，關鍵看誰來幫你實現。

國壽用連續8年的分紅數據證明了一件事：它說的收益，大概率能兌現。

公司實力對比：央企背景的不可替代性

說完分紅，我們再來聊聊公司層面的差異化優勢。

從投資角度來看，港險真正的用途其實是兩點：

第一，美元資產的對沖。

中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

尤其是2025年以來，人民幣兌美元匯率在7.1-7.4區間波動。

中美利差維持在300基點左右的歷史高位。

美元資產配置的需求只會越來越大。

第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。

目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

而港險可以幫你觸達全球市場。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重它的收益演示，就偏離了港險真正的用途。

把它當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，會更符合港險的真正定位。

所以我們在挑選港險的時候，除了看產品收益之外，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：

公司體量大，值得信任，分紅要穩。

同時要足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害你的財產。

國壽作為這個"基金經理"，有什么優勢？

第一，央企背景無可挑剔。

國壽的股東是中國財政部和社?；饡?。

錢放這里，安心程度不用多說。

第二，全球投資能力在線。

我上次去香港跟國壽的負責人聊投資策略。

了解到他們采取的是**"內外兼修"的投資策略**：

內部有自己的資管團隊，同時會引進外部專業的資管團隊。

通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

第三，投資配置穩健。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**都投向了固收類資產。

主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等，都是高評級、以穩健為主的債券。

其余小部分投向了權益類、另類資產和現金。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

這也是為什么我說：

傲瓏盛世這個產品本身只能算中規中矩，但國壽這家公司，確實值得考慮。

對比總結：產品中規中矩，公司無可挑剔

最后做個總結。

傲瓏盛世這款產品，確實沒有讓我非常驚艷：

• 從美式分紅轉向英式分紅，犧牲了一部分確定性


• 靜態收益處于第一梯隊，但沒有明顯領先


• 提領表現與競品相比不占優勢


• 紅利結構復歸占比偏低，雖然用機制做了彌補

但這款產品也有兩個實用的功能升級：

保單暫托人功能：

比如媽媽給孩子買保單，把小姨設為暫托人。

萬一媽媽不幸去世，小姨可以代為監管保單。

但權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這個功能對保護未成年受保人權益很實用。

年金轉化功能：

受保人滿65歲后可以全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

不過說實話，既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景確實有限。

在如今的港險市場，各家保司在收益賽道上卷得越來越厲害。

但大家已經差得不多了。

我的觀點是：

公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

選產品重要，但選對渠道更重要。

同樣的產品，買法不同，成本可能差出一大截。