港險VS內地險：99%的人不知道的3個核心差距，看完再決定買哪個

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近看到一組數據，讓我覺得有必要好好聊聊這個話題——

胡潤百富2025年的調研顯示：56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%的占比排名第一。

投資地域更是高度集中在香港（52%）。

有錢人都在做全球配置，他們在想什么？

這篇文章，我會從資產配置的角度，把港險和內地險的核心差異掰開揉碎講清楚。

先給結論，再說論據，時間緊的朋友看完第一部分就夠了。

先說結論：兩類人，兩種選擇

我知道很多人沒耐心看長文，所以先把結論放前面：

如果你是生活在內地的普通人，收入穩定，沒有海外需求，風險偏好也比較保守——說實話，內地儲蓄險完全夠用了。

安全、穩定、監管嚴格，雖然收益不高，但勝在確定性強。

如果你是想做多元資產配置的投資者，或者有海外求學、生活需求，能承擔一定風險，希望分散單一貨幣風險——那香港儲蓄險值得認真考慮。

這是資產配置的基本常識：雞蛋不要放在一個籃子里。

內地險和港險，本質上都是工具。

就像錘子和螺絲刀，沒有誰更好，只有誰更適合你的需求。

那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

接下來，我會從收益、投資邏輯、功能、風險、監管五個維度，詳細論證這個結論。

你可以根據自己的情況，對號入座。

論據一：收益差距有多大？

先看數據，這是最直觀的。

內地儲蓄險目前的收益水平：

• 固收型產品預定利率：2.0%


• 分紅型產品：保底1.75% + 2%左右的分紅

香港儲蓄險目前的收益水平：

• 收益率限高到6.5%（保監局規定）


• 30年期美債收益率約**4.7%**打底


• 標普500指數過去30年平均回報率9.9%+

你可能會問：6%+的收益，真的能實現嗎？

我給你算一筆賬：

30年期美債4.7%左右的收益打底，加上標普500指數9.9%左右的收益拔高。

綜合下來，對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

更關鍵的是，這個收益差距在長期復利下會被急劇放大：

看看聰明錢怎么做——同樣是1塊錢，30年后：

• 2%復利：約1.8元


• 4%復利：約3.2元


• 6%復利：約5.7元

時間越長，差距越大。

這就是為什么高凈值人群愿意配置港險的核心原因。

論據二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源，在于底層投資邏輯完全不同。

無論內地還是香港，保險公司的底層資產配置都分兩類：

• 固定收益類：債券、銀行存款等，收益穩定但不高


• 權益類：股票、基金、房地產等，波動大但收益高

內地儲蓄險的投資策略：

• 底層投資以固收類為主，權益類比較少


• 受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產（A股、債券、房地產等）


• 風格偏保守，所以能做到全保證收益

香港儲蓄險的投資策略：

• 僅有**30%-50%**的債券類投資


• 大部分英式分紅保單是70%的權益類投資


• 可以在全球范圍選擇優質資產投資

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

以宏利為例，看看它的投資區域分布：

• 美國：42%


• 加拿大：27%


• 亞洲及其他地區：22%


• 歐洲：9%


• 資產賬面價值：442.5億加元

投資以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

這些優質資產，就是達成6%以上收益的基本盤。

論據三：功能差距在哪里？

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

貨幣選擇：

• 香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等


• 自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次

這種優勢適合有錢人做貨幣規劃：

子女海外教育、海外退休、出國就業、全球旅居、財富傳承……

比如家長在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作。

保單持有人可以先把保單貨幣轉成美元，之后再轉成加元，用于支付學費和生活費。

匯率風險不得不防，這個功能就是應對方案。

可變更被保人：

• 香港儲蓄險支持可變更被保人功能


• 不少公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

所以保單才能永續復利增值且傳承下去。

保單拆分：

• 保單能夠拆分，將財富分配給多位家人


• 無需強制退?；虿糠滞吮＃幈芡吮淼慕疱X損耗

以上這些功能，內地保單幾乎都不具備。

論據四：風險也要看清楚

說了這么多港險的好處，風險點也必須講清楚。

保證收益很低：

• 香港儲蓄險保證部分只有0.5%-1.5%


• 大部分收益來源于分紅，而分紅是不確定的

這意味著什么？

如果保險公司投資表現不好，你的實際收益可能遠低于演示收益。

主要看分紅實現率：

• 香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率


• 這算是給客戶的一種安全感，但也說明分紅確實存在波動

香港儲蓄險管得沒那么嚴，主要靠行業自律，保司的自主性很強。

長線收益很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。

所以我一直說，港險更適合能夠承擔一定風險的投資者。

如果你是極度厭惡風險的人，內地儲蓄險的高保證可能更適合你。

追根溯源：監管差異決定一切

為什么兩地保險差異這么大？

根源在于監管制度完全不同。

內地保險市場：

• 由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責


• 遵循《中華人民共和國保險法》


• 實行強監管模式，產品推出需經過層層報批，流程嚴謹

香港保險市場：

• 由獨立于政府的香港保監局（IA）管理


• 遵循《保險業條例》


• 管得沒那么嚴，主要靠行業自律，市場自由度很高

香港給我們的感覺一直就是自由度很高，事實也確實如此。

香港作為國際金融中心，在連接中國與世界方面擁有獨一無二的優勢。

截至2024年底，香港管理資產總值按年增長13%，達到35萬億港元。

這個數據來自香港證監會2024年的調查報告，說明香港作為全球財富管理中心的地位依然穩固。

正是這種市場環境和監管制度的差異，催生出不同的投資思路，進而形成了各自適配不同需求的產品體系。

回到結論：你是哪類人？

整個分析下來，監管制度、投資邏輯、產品設計這三個方面是對應一致、相互影響的。

內地儲蓄險：

• 監管嚴格，投資偏保守


• 收益相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小


• 適合大多數生活在內地的普通人

香港儲蓄險：

• 監管相對寬松，投資更靈活


• 長線收益很高，功能也很靈活


• 但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定風險


• 適合想做多元資產配置、能承擔一定風險、有海外需求的人

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

如果你已經決定配置港險，或者還在猶豫要不要配置，有一件事你必須知道——

同樣的產品，不同渠道買，成本可能差很多。