港險7%收益時代終結，為什么2025上半年還有人瘋搶？數據揭開真相

你好，我是大賀。

2025年開年，人民幣兌美元匯率在7.1到7.4之間來回震蕩，中美利差擴大到300基點左右的歷史高位。

很多朋友問我：手里這點錢到底往哪放？

存銀行利息越來越低，買房租售比慘不忍睹，股市更是讓人心驚肉跳。

今天我想聊聊香港保險——這個被很多人吹上天、也被不少人罵慘了的配置選項。

港險的好日子過去了？

先說個扎心的事實：港險7%+收益率的時代，確實一去不復返了。

2025年7月1日起，香港保監局正式下調了分紅險演示利率。

這意味著什么？

以前保險公司給你演示的那些漂亮數字，現在得往下砍一刀。

不僅如此，很多保司的優惠政策也在縮水，部分熱門產品直接下架。

去年那種"買到就是賺到"的窗口期，說沒就沒了。

我知道很多人看到這里會想：既然這樣，港險還有什么好買的？

別急，讓我把話說完。

雖然7%+的時代過去了，但目前香港主流保險產品的收益率還能做到6.5%左右。

橫向對比一下內地儲蓄險的水平——3%左右的預定利率，還在不斷下調——6.5%的收益差距，依然是實打實的優勢。

雞蛋不能放一個籃子，這個道理大家都懂。

問題是，這個"籃子"現在還值不值得放？

但數據告訴我們另一個故事

我一直說，配置思路比產品更重要。

但思路對不對，最終還得看市場驗證。

2025年10月24日，香港保監局發布了上半年的臨時統計數據。

我看完之后，說實話有點意外：

全港毛保費總額達到4234億港元，新單總保費1737億港元，同比增長50.3%。

**50.3%**是什么概念？

這個增速可以說創了歷史新高。

你可能會問：不是說收益下調了嗎？

怎么還有這么多人搶著買？

我有個做香港保險的朋友，今年6月底那段時間忙得腳不沾地。

他跟我說，貴賓簽單室變得非常難預約，有客戶為了搶在7月1日前簽單，專門請假飛過來。

這說明什么？

說明真正有配置需求的人，心里有本賬。

他們看的不是"比以前少了多少"，而是"比其他選項好多少"。

現在美元一年定期利率接近4%，人民幣呢？

0.95%。

光是這個利差，就足以讓很多人重新審視自己的資產配置結構。

匯率這事得看長遠。

人民幣在7.1到7.4之間波動，短期內可能讓人糾結。

但拉長到10年、20年的維度，鎖定一部分美元資產的收益，其實是在給自己的財富加一道保險。

為什么還有人搶著買？看看這些保司的底氣

市場火爆是一回事，保司靠不靠譜是另一回事。

很多人對港險有顧慮，說到底還是擔心：萬一保險公司出問題怎么辦？

這筆錢可是要放幾十年的。

我理解這種擔憂。

所以咱們來看看，這些保司到底有什么底氣。

先說友邦。

業內流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也不是沒道理。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬。

香港每3個人中，就有1個是友邦的客戶。

1919年成立，在香港開展業務超過90年，總資產值達到2860億美元，是恒生指數第四大成份股。

再說安盛。

1817年成立，208年歷史，全球第三大國際資產管理集團。

更重要的是，安盛是全球**9家"大而不能倒"**的保險公司之一。

這個名單上的公司，意味著它們的倒閉會對全球金融系統造成系統性風險，所以監管會格外嚴格。

安盛歷經兩次世界大戰仍保持穩健，標普評級AA-，穆迪Aa3，惠譽評級AA，都是業內頂級水準。

還有國壽海外。

這家可能是很多人最熟悉的——中國人壽集團的全資子公司。

背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

集團合并總資產突破6萬億元人民幣，連續21年入選《財富》世界500強。

風險和收益是一對雙胞胎，但選對保司，至少能把"保司倒閉"這個風險降到最低。

保誠的「黑歷史」：分紅回撤真有那么可怕？

說到港險，繞不開保誠。

很多朋友一聽到"保誠"就色變。

原因很簡單：分紅回撤。

保誠之前因為分紅實現率大幅波動，在網上被"暴風式"批評。

有些年份分紅實現率只有16%，跟預期差了一大截，確實讓不少投保人心寒。

但我想說，這事沒那么簡單。

先看數據：保誠的分紅實現率最大值122%，最小值16%，方差確實很大。

而友邦呢？

最大值169%，最小值64%，波動明顯小得多。

為什么會這樣？

看看投資策略就明白了：保誠的投資占比是49%固收、49%權益，屬于激進型。

而友邦是69%固收、24%權益，宏利是78.5%固收、6%權益，都是穩健型。

保誠不像其他保司那樣會把收益"做平滑"。

就是把好年份賺的錢拿一部分出來，填補差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩。

保誠的策略是真實反映市場盈虧，市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

所以，選保誠得有一定的風險承受能力。

不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

但話說回來，人家的實力擺在那：1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市。

服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

償付能力充足率295%，遠超監管要求。

先想清楚要什么，再選產品。

如果你能接受波動、追求長期收益彈性，保誠不是不能考慮。

但如果你睡眠質量不好、看到賬戶波動就焦慮，那還是選穩健型的保司更合適。

穩健派的選擇：誰的分紅更靠譜？

既然說到穩健，那就得好好聊聊幾家"穩定輸出"的保司。

友邦：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

宏利：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。

作為香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗，投資占比78.5%固收、6%權益，非常穩健。

永明：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

投資占比74%固收、5%權益，同樣是穩健型。

值得一提的是，永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注。

雖然安盛盛利2的提領優勢挺強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

具體怎么選，還是得看你的資金使用計劃。

市場排名解讀：誰在真正贏得客戶？

看完保司實力和分紅數據，再來看看市場排名。

我比較看重的是非銀渠道標準保費這個指標。

為什么？

因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道——就是保險公司通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務——更能真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

2025年上半年非銀渠道標準保費排名：

• 友邦111億（11.2%市占率）


• 保誠82億（8.3%）


• 國壽78億（7.9%）


• 宏利77億（7.8%）


• 安盛53億（5.4%）

這幾家能在非銀渠道站穩腳跟，說明它們的產品和服務確實經得住長期檢驗。

當然，保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來就表現更好。

排名只是參考，最終還是得看產品本身適不適合你。

所以，現在該不該買？

說了這么多，回到最核心的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

我的觀點很明確：對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

理由有三：

第一，匯率劃算。

人民幣在7.1到7.4之間波動，雖然短期內可能繼續震蕩，但現在配置美元資產，能鎖定當前的收益水平。

美聯儲降息周期開啟，黃金價格一路上漲，說明市場對美元資產的避險需求依然強勁。

第二，利差優勢明顯。

美元一年定期利率接近4%，人民幣僅0.95%，中美利差擴大到300基點左右的歷史高位。

港險美元保單可以鎖定美元收益，光是這個息差就很有吸引力。

第三，比等后續產品更劃算。

收益預期下調是趨勢，現在能買到的產品收益率，大概率比未來新產品更高。

雖然優惠縮水了，但能鎖定的收益水平還在。

當然，我也要說清楚：不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果這筆錢三五年內要用，港險的流動性可能不適合你。

如果你對匯率波動極度敏感、晚上睡不著覺，那也要慎重考慮。

先想清楚要什么，再選產品。

配置思路對了，產品只是工具。

大賀說點心里話

今天聊了這么多數據和分析，但其實還有一些"信息差"沒法在文章里展開說。

比如怎么買更劃算、哪些渠道有隱藏優惠、不同保司的產品到底怎么選——這些問題，三言兩語說不清楚，得結合你的具體情況來看。