港險VS內地險：被吹上天的"高收益"，有3個風險沒人告訴你

你好，我是大賀。

最近刷到一條新聞，杜克大學2025-26學年總費用突破9.2萬美元，耶魯也沖到了9萬美元。

很多家長私信問我：教育金該怎么存？港險收益高，是不是比內地險更適合？

教育這筆賬得提前算。

但在回答這個問題之前，我想先潑盆冷水——港險真沒有某些人吹的那么神。

港險真有那么好？先潑盆冷水

我見過太多臨時抱佛腳的家長，被"6%+收益""美元資產""全球配置"這些詞沖昏頭腦，沖動買了港險。

結果發現跟想象的完全不一樣。

第一個風險：保證收益低得可憐。

很多人被港險的"預期收益6.5%"吸引。

但你仔細看計劃書就會發現，保證部分只有0.5%-1.5%，剩下的全靠分紅。

什么意思？

就是保險公司承諾給你的，只有那一丁點；剩下的5%、6%，全是"如果投資順利的話"。

這跟內地險的邏輯完全不同。

內地增額壽寫進合同的2.0%，是板上釘釘的；港險寫進合同的可能只有0.8%，剩下的看天吃飯。

第二個風險：分紅實現率是個謎。

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。

雖然香港保監局規定保司每年公布這個數據，但說實話，不同產品、不同年份的表現差異很大。

有些產品能達到100%甚至更高，有些只有70%-80%。

你買的時候看的是"預期"，最后拿到手的可能打個七八折。

第三個風險：監管沒內地那么嚴。

香港主要靠行業自律，市場自由度很高。

這話聽起來挺好，但反過來想——保司的自主性很強，萬一投資策略激進了呢？

萬一遇到市場大跌呢？

我不是說港險不好。

而是很多人只看到了收益高的那一面，忽略了風險這一面。

那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，不過是吸引流量的噱頭。

真相是：兩邊都有優缺點，關鍵看你需要什么。

內地險的優勢：穩，才是王道

既然說到這兒了，我們先看看內地險到底好在哪。

監管嚴格，安全感拉滿。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式。

產品推出需經過層層報批。

這意味著什么？

意味著每一款產品上市前，都被監管部門反復審核過；意味著保險公司不能隨便亂投資；意味著你的錢有更高的安全保障。

收益雖然不高，但勝在確定。

目前內地固收型產品預定利率為2.0%，分紅型的預定利率是保底1.75%+**2%**左右的分紅。

2%聽起來不多對吧？

但這是寫進合同的，是保險公司必須給你的，不管股市漲跌、不管經濟好壞。

增額終身壽險像個"保本保息的存錢罐"，你知道自己存進去多少，也知道未來能拿回多少。

對大多數人來說，夠用了。

說句實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

穩定、安全、風險小，不用操心匯率問題，不用擔心分紅實現率，省心省力。

如果你的需求就是穩穩地存一筆錢，未來養老或者給孩子用，內地險完全能滿足你。

但如果你想要更多呢？

問題來了——如果你的需求不止于此呢？

很多家長忽略了這一點：內地儲蓄險只支持用人民幣投保。

這在以前不是問題，但現在情況變了。

2025年初，在岸人民幣跌破7.3關口，離岸人民幣在7.23-7.36區間波動，中美利差達到300基點的歷史高位。

如果你的孩子未來要去美國留學，杜克一年9.2萬美元，四年下來至少36萬美元。

按現在的匯率算，差不多260萬人民幣。

但如果四年后人民幣繼續貶值呢？

你存的那些錢，可能根本不夠。

貨幣這個事很關鍵。

還有一個問題：內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產。

這意味著你的錢只能跟著A股、國債、內地房地產走，無法享受全球市場的增長紅利。

另外，內地兩種保險都和被保人壽命掛鉤，被保人身故則合同終止。

如果你想把這筆錢傳給下一代、再下一代，內地險做不到。

所以，如果你有海外教育規劃、有多幣種配置需求、有財富傳承的想法，可能就需要看看別的選項了。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

港險跟內地險最大的區別，在于底層投資邏輯完全不同。

投資范圍：全球 vs 內地

香港儲蓄險可以在全球范圍內投資。

比如宏利的投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

這種分散投資的好處是：不把雞蛋放在一個籃子里。

美國經濟好的時候賺美國的錢，亞洲增長快的時候賺亞洲的錢。

資產配置：權益類為主

香港儲蓄險僅有**30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%**的權益類投資。

為什么要這么配？

因為只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出**6%**以上的收益率。

收益潛力：6%+并非天方夜譚

香港儲蓄險目前收益率限高到6.5%，這個數字聽起來很高。

但我們算一筆賬：

30年期美債收益率4.7%左右，這是打底的；標普500指數過去10年平均報酬率為12.39%、過去20年為9.75%+、過去30年為9.9%+。

用**4.7%的美債打底，再加上標普9.9%**的長期回報拔高，綜合下來6%真的很難嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，港險還有一個內地險完全比不了的優勢——功能靈活。

多幣種選擇，對沖匯率風險

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這對有留學規劃的家庭太重要了。

比如孩子現在10歲，你買一份美元保單；等孩子18歲去美國讀書，直接用美元支付學費；如果畢業后去英國工作，還能把保單轉成英鎊。

早規劃真的能省一大筆。

現在英國大學學費普遍上漲3%-5%，牛津2025/26學年學費暴漲10640英鎊。

如果你提前持有英鎊資產，就不用擔心匯率波動帶來的額外成本。

可變更被保人，保單永續傳承

這個功能原本是不敢想象的，但是人家就是實現了。

香港儲蓄險支持可變更被保人功能，不少公司可以無限次變更被保人，甚至可設置候補被保人名單。

看這張圖就明白了：同樣的本金，**6%復利和2%**復利，99年后的差距是幾百倍。

如果保單可以一代傳一代，復利的威力會被放大到極致。

所以保單才能永續復利增值且傳承下去。

保單拆分+簡易信托，財富分配更靈活

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，不用退保就能把錢分給不同的孩子。

簡易信托功能可依據意愿分階段、分額度發放保險理賠金。

比如你擔心孩子一下子拿到太多錢會亂花，可以設置成每年發放一部分，或者等孩子30歲以后再一次性發放。

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

風險如何管控？

說了這么多優勢，我們回到開頭的問題：港險的風險怎么辦？

第一，選對保司很關鍵。

多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的，會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

不是所有保司都一樣激進。

有些公司的投資風格偏保守，分紅實現率常年穩定在**100%**以上；有些公司風格激進，好的時候很好，差的時候也很差。

第二，看分紅實現率，不看預期收益。

香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這個數據是公開透明的。

買之前一定要查清楚：這家公司過去5年、10年的分紅實現率是多少？

是穩定在**100%**左右，還是大起大落？

預期收益再高，實現不了也是白搭。

第三，做好長期持有的準備。

港險是長期投資工具，不是短期理財。

如果你打算存個三五年就取出來，那真的不適合。

但如果你是給孩子存教育金，或者給自己存養老金，持有20年、30年甚至更久，那港險的優勢就能充分發揮出來。

第四，不要All in。

我從來不建議把所有資產都放在港險里。

合理的做法是：內地險+港險搭配，一部分求穩，一部分求增長；人民幣資產+美元資產搭配，分散單一貨幣風險。

這樣即使港險分紅不及預期，你也不會傷筋動骨。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

分析到這里，你應該發現了：監管制度、投資邏輯、產品設計三個方面相互對應、相互影響。

內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

內地險適合誰？

追求穩定、不想操心、風險承受能力較低的人。

對大多數普通家庭來說，內地險的**2%**保證收益，已經能跑贏通脹、實現資產保值了。

港險適合誰？

香港儲蓄險更適合想做多元資產配置，分散單一貨幣風險，能夠承擔一定的風險的投資者。

或者有海外求學、生活需求的人。

如果你的孩子未來可能出國留學，如果你想持有一部分美元資產對沖人民幣貶值風險，如果你希望財富能夠傳承給下一代——那港險值得認真考慮。

但不管選哪個，要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

說了這么多分析，但我知道很多人最關心的還是：具體怎么買才能省錢？有沒有什么渠道能拿到更好的條件？

這個問題，光看文章是解決不了的。