香港15家保司分紅大起底：百年老店真的更穩嗎？這份數據讓我冷汗直流

你好，我是大賀。

最近安聯發布了《2025年全球養老金報告》，一個數字讓我后背發涼：

全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

更扎心的是，中國香港老年撫養比未來25年將增加近兩倍。

這意味著什么？

我們這代人的養老，靠社保大概率是不夠的。

所以越來越多人開始關注香港儲蓄分紅險，畢竟這是少數能鎖定幾十年穩定現金流的工具。

但問題來了：

保司承諾的分紅，真的能兌現嗎？

我花了兩周時間，把香港15家保險公司的分紅數據扒了個底朝天。

今天這篇文章，就跟你聊聊：誰在悶聲發大財，誰在悄悄掉鏈子。

分紅險的本質：你在投資保司的資管能力

很多人買分紅險，盯著計劃書上那條漂亮的收益曲線看，覺得30年后能拿到多少錢。

但說實話，那只是"演示"，不是"承諾"。

真正決定你能拿多少錢的，是保司的投資能力。

你買的不是一份保單，而是把錢交給保司打理幾十年。

他們拿去投資股票、債券、房地產，賺到的錢分給你一部分。

所以本質上，你是在投資這家保司的資管能力。

怎么判斷這個能力強不強？

兩個核心指標：

分紅實現率 = 實際派發分紅 ÷ 演示分紅。

比如承諾給你100塊，實際給了100塊，那就是100%；給了80塊，就是80%。

總價值實現率 = 實際總現金價值 ÷ 演示總現金價值。

這個更關鍵，因為它反映的是你退保時真正能拿到手的錢，包括保證收益和分紅。

透過這些數字，能直觀感受到一家公司的投資實力，也能對未來的收益兌現多一份底氣。

數字越高越好，波動越小越穩。

選保司就像選合作伙伴，你得看他過去幾十年的成績單，才能判斷未來幾十年靠不靠譜。

百年老店的投資底蘊：國際保司分紅實力

先看五家國際老保司：

友邦、保誠、宏利、永明、安盛。

這幾家都是百年老店，在香港扎根幾十年，積累了大量10年以上的保單數據。

我重點看的是10年+儲蓄類保單的分紅表現。

因為保單初期保證金額占比高，分紅容易實現；越往后分紅占比越高，才是真正考驗保司實力的時候。

友邦：穩如老狗

62款公布分紅產品，38款10年+保單。

分紅實現率最高169%，最低64%，上限非常高。

更重要的是10年+保單的總現金價值比率，中位數97%，最差也有93%，方差小。

什么概念？

就是不管你買的是哪款產品，最后拿到手的錢基本都能達到演示的93%以上。

「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%，「充裕未來2」更是連續7年達100%或以上。

友邦表現非常穩健，這就是百年老店的底氣。

宏利和永明：同樣穩定

這兩家也差不多穩。

宏利46款公布分紅產品，10年+保單總現金價值比率中位數94%，方差小。

永明28款產品，中位數97%，同樣方差小。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩，波動小，數據很扎實的保司。

財富傳承是幾十年的事，選這種波動小的，晚上睡覺踏實。

保誠：高波動高收益

44款產品，27款10年+保單。

分紅實現率最高122%，最低16%——沒看錯，16%。

總現金價值比率中位數87%，方差是五家里最大的。

這和保誠不采用平滑機制的分紅策略有關，完全跟著市場走。

市場好的時候你能賺更多，市場差的時候也可能虧更多。

適合能承受波動的人，不適合求穩的。

安盛：中規中矩

35款產品，總現金價值比率中位數86%，波動不算大。

但整體表現不及友邦、宏利和永明。

百年老店有百年老店的道理，但也不是每家都一樣穩。

給下一代留的錢，穩比快重要，這個道理在數據面前體現得淋漓盡致。

巴菲特持股的保險公司：安達的投資邏輯

聊到投資，就不得不提巴菲特。

你可能不知道，巴菲特十大持股里，唯一的保險股就是安達。

這家公司成立于1882年，到今天143年歷史，資產規模2465億美元，償付率459%，標普AA評級。

為什么巴菲特看上它？

保險公司有個獨特優勢叫"浮存金"——你交的保費在理賠之前都歸保司用，這是一筆巨大的低成本資金。

安達的投資能力極強，能把這筆錢運作得很好，所以巴菲特愿意長期持有。

那安達的分紅表現怎么樣？

周年/復歸紅利最大值109%，均值84%。

坦白說，這個均值不算特別亮眼。

但考慮到安達的風格是穩健保守，不追求極端高收益，而是追求長期穩定，這個數據是可以接受的。

有意思的是，安達的償付率高達459%，是我統計的15家保司里最高的之一。

這意味著它有極強的抗風險能力，哪怕遇到極端市場環境，也不太可能出問題。

波動是短期的，趨勢才是長期的。

巴菲特選擇安達，看中的不是短期收益，而是幾十年的長期穩定。

這個邏輯，和我們選儲蓄分紅險是一樣的。

新銳保司的超額收益：周大福的逆襲之路

接下來聊幾家"中堅力量"，它們入港時間不算長，但表現讓人眼前一亮。

周大福：全線100%達成

成立于1970年，1985年入港，償付率337%。

今年公布了50款產品的分紅數據，我仔細看了一遍，說實話有點震驚——

2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高114%。

全線100%是什么概念？

意味著不管你買的是哪款產品，保司都把承諾的分紅一分不少給你兌現了。

這在業內是相當罕見的。

周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。

有人可能會問：周大福不是賣珠寶的嗎？怎么跑來賣保險了？

其實周大福保險背后是周大福集團，資金實力雄厚，投資團隊專業。

而且因為品牌知名度沒有友邦、保誠那么高，為了搶市場，它們在分紅兌現上會更"卷"。

這對消費者來說是好事。

立橋人壽：償付率驚人

成立于2010年，償付率1300%+（沒打錯，真的是1300%），標普AA評級。

連續五年所有分紅產品實現率100%。

雖然公布分紅的產品只有5款，樣本少，但五年100%的記錄還是很能說明問題的。

償付率1300%意味著它的資本極其充足，安全邊際非常高。

萬通：美國老牌穩定

母公司是美國萬通，成立于1851年，174年歷史。

11款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值97%，終期紅利均值96%，非常穩定。

這些"中堅力量"雖然名氣不如國際老保司，但分紅表現絲毫不遜色，有些甚至更好。

選保司不能只看名氣，得看數據。

國資背書的安全邊際：中資保司投資分析

最后聊聊中資保司：

國壽海外、中銀人壽、太保香港、太平香港。

這幾家有個共同特點：背靠國有資本，擁有國家級別的安全。

雖然在香港扎根時間不算久，但影響力和信任感不輸老牌保司。

國壽海外：終期紅利100%

成立于1933年，1984年入港，資產規模611億美元，是香港最大的中資保險公司。

今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，沒有特別差的數據。

更亮眼的是，全線產品終期紅利100%達成。

終期紅利是保單后期的大頭，能100%兌現說明國壽的長期投資能力是過硬的。

中銀人壽：年金險六年100%

成立于1998年，資產規模255億美元，保費收入174億港元，穆迪A1評級。

33款產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

特別值得一提的是「非凡即享年金」，連續6年周年紅利100%。

年金險最怕的就是分紅打折扣，這款產品六年如一日地兌現承諾，確實讓人放心。

太保香港：新人全線100%

成立于1991年，2021年入港，時間最短。

4款產品，周年/復歸紅利和終期紅利均為100%。

太平香港：國資全線達成

成立于1929年，2015年入港。

母公司是中國太平保險集團，由財政部控股。

16款產品，所有分紅達成率全部維持在100%。

太保和太平公布分紅的產品比較少，但所有分紅都100%實現，未來可以期待。

國資這塊，分紅都挺穩定的，沒有出現非常極端的情況。

如果你對產品感興趣，又特別看重安全性，中資保司是可以閉眼選的。

長期主義視角：如何看待短期波動

寫到這里，可能有人會問：

大賀，有些保司的分紅數據不太好看，是不是就不能買了？

我想說的是，不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它判死刑了。

儲蓄險是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表長期兌現能力。

就像你不能因為某只股票今年跌了20%，就說它是垃圾股。

得看長期趨勢，看整體表現。

從我整理的數據來看，宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀等保司分紅數據足夠多，統計結果有參考性。

這些保司的分紅實現率和總現金價值比率整體穩定，沒有出現極端偏差。

總結一下：

• 如果你追求極致穩健，選友邦、宏利、永明


• 如果你愿意承受一定波動換取可能的更高收益，保誠也可以考慮


• 如果你看重國資背書的安全感，國壽、中銀、太平都不錯


• 如果你想要"性價比"，周大福、立橋這些中堅力量值得關注

財富傳承是幾十年的事，沒有最好的保司，只有最適合你的保司。

大賀說點心里話

分紅數據只是選保司的第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道其實更多。

同樣的產品，不同渠道的成本可能差出一大截。