港險收益率跌破7%，我研究了50款產品，發現一個被忽略的真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近刷到一條新聞，浙金中心祥源系理財產品暴雷，總規模約200億元。

年化收益率才4%-5%，結果連本金都拿不回來。

更諷刺的是，底層資產投向地產項目，實際融資成本高達8%-9%——中間的差價去哪了，不用我說吧？

再往前翻，海銀財富700億資金池爆雷，4.66萬名投資者血本無歸。

銀行理財產品頻繁跌破凈值，有人一周虧了上千塊，買的還是"低風險穩健型"。

這讓我想起最近很多人問我的一個問題：港險收益率都降了，現在還值得買嗎？

今天我說點別人不敢說的。

港險的好日子過去了？

先把丑話說前頭：港險7%+收益率的時代，確實一去不復返了。

2025年7月1日起，香港保監局正式下調分紅險演示利率。

現在市面上的主流產品，預期收益率普遍在**6.5%**左右。

不僅如此，現在優惠縮水、收益預期下調、部分熱門產品直接下架。

如果你是沖著"高收益"來的，可能會有點失望。

但真相是這樣的：6.5%的收益率，橫向對比內地儲蓄險，依然有明顯優勢。

內地增額終身壽險預定利率已經降到2.5%，銀行大額存單利率跌破2%。

你去銀行存個五年定期，能拿到**2%**出頭就算不錯了。

更關鍵的是——低收益不等于低風險。

浙金中心那200億暴雷的產品，年化才4%-5%，照樣血本無歸。

所以問題從來不是"收益率夠不夠高"，而是**"這筆錢能不能安全拿回來"**。

但數據告訴我們另一個故事

收益率降了，是不是大家都不買了？

恰恰相反。

香港保監局2025年10月24日發布的數據顯示：2025年上半年，全港新單總保費達到1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速創了歷史新高。

我跟你說個細節：今年6月底那段時間，很多香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。

為什么？

因為7月1日利率要下調，大家都在搶最后的窗口期。

全港毛保費總額達到了4234億港元，這是什么概念？

說明即便收益率降了，資金還是在往港險涌。

為什么？

因為經歷了這兩年的理財暴雷潮，越來越多人意識到：收益率只是表面，保司實力和監管體系才是底層安全墊。

為什么還有人搶著買？看看這些保司的底氣

這個坑我幫你踩過了——很多人買港險只看收益率，不看保司背景，這是最大的誤區。

先說友邦。

業內流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話有點夸張，但也說明了友邦的江湖地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬。

換句話說，香港每3個人中，就有1個是友邦的客戶。

再說安盛。

1817年成立，208年歷史。

更重要的是，安盛是全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

什么意思？

就是這家公司如果出問題，會引發系統性金融風險，所以監管會特別盯著，不允許它倒。

歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這種穿越周期的能力，不是隨便哪家公司都有的。

還有中國人壽（海外）。

這家是中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

說白了，國家隊下場。

對比一下那些暴雷的理財產品——海銀財富185個財富管理中心說關就關，浙金中心的底層資產壓根經不起查。

保司的實力和背景，才是你資金安全的第一道防線。

保誠的「黑歷史」：分紅回撤真有那么可怕？

別被忽悠了，說港險就不能不提保誠的"黑歷史"。

保誠因為之前分紅回撤慘遭"網暴"。

很多朋友現在一聽到"保誠"就色變，覺得這家公司不靠譜。

真相是這樣的：保誠的分紅實現率確實波動大，最高122%，最低只有16%，方差在主流保司里是最大的。

為什么會這樣？

因為保誠的投資策略比較激進——固收類和權益類各占49%，幾乎是五五開。

而且保誠不像其他保司，會把收益做平滑，把好年份賺的錢用來填補差年份的虧損。

保誠是真實反映市場盈虧，漲的時候漲得多，跌的時候也跌得狠。

但話說回來，保誠1848年在英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市，扎根香港60年。

人家的實力擺在那，底氣就是硬。

所以如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

保誠適合能扛得住波動、看得長遠的投資者，不適合心態不穩的人。

穩健派的選擇：誰的分紅更靠譜？

如果你是風險厭惡型，不想承受太大波動，我幫你篩了幾家。

友邦：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

宏利：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。

作為香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗，穩健是刻在骨子里的。

永明：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

而且永明首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益，對人民幣升值有信心的朋友可以重點關注。

從投資策略來看，友邦69%固收/24%權益，宏利78.5%固收/6%權益，永明74%固收/5%權益，都是穩健型。

固收占比越高，收益波動越小，但上限也相對有限。

這就是個取舍問題。

市場排名解讀：誰在真正贏得客戶？

看完分紅數據，再看看市場用腳投票的結果。

非銀渠道標準保費排名：

• 友邦111億（11.2%市占率）


• 保誠82億（8.3%）


• 國壽78億（7.9%）


• 宏利77億（7.8%）


• 安盛53億（5.4%）

為什么要看非銀渠道？

因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，客戶可能是"順便買的"。

而非銀渠道的數據，能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

友邦穩居第一，這不意外。

保誠雖然有"黑歷史"，但市場份額依然排第二，說明認可它的人還是很多。

國壽今年擠進前五，跟傲瓏創富這款產品賣爆了有關。

排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。能在非銀渠道站穩腳跟，說明它們的產品和服務確實經得住長期檢驗。

所以，現在該不該買？

回到開頭那個問題：港險收益率降了，現在還值得買嗎？

我的觀點很明確：現在不是最好的時機，但也不是最差的時機。

壞消息是：優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。

你錯過了**7%+**的黃金時代。

好消息是：匯率劃算，還能鎖定當前6.5%的收益水平，比等后續產品更劃算。

美聯儲降息、黃金價格上漲、內地銀行存款利率一降再降。

手里的錢不知道往哪放，這是很多人的真實困境。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但我也要說，不是所有人都適合港險。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你只是看別人買就跟著買，不清楚自己要什么，那大概率會后悔。

這個坑我幫你踩過了：先想清楚自己的需求，再決定要不要買、買哪家。

大賀說點心里話

港險市場水很深，同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出一大截。

很多人不知道的是，怎么買比買什么更重要。