保誠分紅實現率最低16%，友邦最高169%——同樣是港險，為什么差距這么大？

你好，我是大賀。

今天這篇文章，我不推銷、不帶貨，只擺數據。

最近刷到很多人問：2026年了，港險還值得買嗎？

哪家保司靠譜？

我翻遍了香港保監局最新年報、各家保司的分紅實現率數據，整理了一份硬核分析。

數據擺在這，你自己判斷。

先說結論：現在買港險依然值得，但要選對

不廢話，直接給結論。

現在依然是入手港險的窗口期，但不是所有人都適合，更不是隨便買哪家都行。

為什么這么說？

三個核心數據：

第一，市場在用腳投票。

2025年上半年，全港新單總保費達到1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速創歷史新高，說明資金還在持續流入香港保險市場。

第二，收益優勢依然存在。

香港主流保險產品收益率約6.5%，橫向對比內地儲蓄險——銀行存款利率一降再降，3%都快保不住了。

6.5%的收益率放在當下環境里，依然有吸引力。

第三，匯率窗口還在。

現在入手能鎖定當前收益水平，比等后續產品調整后再買更劃算。

但我要潑一盆冷水：

港險7%+收益率的時代已經一去不復返了。

2025年7月1日起，香港保監局下調了分紅險演示利率，這意味著未來產品的預期收益會進一步收窄。

所以，現在入手的優勢很突出，但前提是你選對了保司和產品。

選錯了呢？

看看保誠的分紅實現率最低16%，你就知道"港險"這兩個字本身不是護身符。

保司之間的差距比你想象的大得多。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但如果你只是跟風，沒想清楚自己的資金規劃和風險承受能力，別被銷售忽悠了，先把這篇文章看完再說。

推薦清單：不同需求選這些

很多人問我：大賀，你測評了這么多產品，到底推薦哪個？

我不賣保險只做測評，但可以根據不同需求給你一個清晰的選擇框架。

長期持有、不急用錢 → 友邦環宇盈活

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

香港每3個人中就有1個是友邦的客戶。

業內流傳一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但友邦的江湖地位確實擺在那。

代表產品友邦環宇盈活，在保單30-40年的優勢非常明顯。

30年就可以實現預期收益率6.5%。

但它有個特點：復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

如果你是長期規劃，比如給孩子存教育金、給自己存養老金，前期不急著用這筆錢，那友邦環宇盈活很合適。

它更像一個專門為長遠打算設計的存錢罐，放得越久越香。

20年內要用錢 → 宏利宏摯傳承

宏利是香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

代表產品宏利宏摯傳承，如果你未來20年內要用錢——比如孩子留學、換房——它是最好的選擇。

這個數據很說明問題：

宏摯傳承在保單前20年一直是市場天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

早提領需求 → 安盛盛利2

安盛1817年成立，208年歷史，全球第三大國際資產管理集團。

全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這個底子夠硬。

代表產品安盛盛利2，雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領，安盛盛利2是首選。

特別是567提領（第5年開始提領、第6年、第7年），安盛盛利2的提領優勢比永明更大。

看好人民幣、想用人民幣投保 → 永明

永明在香港開展業務的時間是最早的，1892年就開始了，本土化程度更高。

它有個獨特優勢：

首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

市場上大多數保司給出的美元保單收益更高，但永明打破了這個規則。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，可以重點關注永明。

代表產品永明萬年青星河尊享2，雖然安盛盛利2的早提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實。

為什么這么推薦？看分紅數據

你可能會問：大賀，你憑什么這么推薦？

數據擺在這。

2025年最新的分紅實現率數據，我給你拉出來對比：

這個數據很說明問題。

友邦的特點是：向上潛力大、向下波動小。

分紅實現率最高能到169%，最低也有64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。

產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，這就是我推薦它做長期持有的原因。

宏利和永明的特點是：穩。

宏利分紅實現率78%-98%，永明66%-97%，波動范圍都比較窄。

總現金價值比率中位數都在**94%-97%**之間。

穩健型選手，適合不想操心的人。

安盛雖然方差也小，但最低值50%需要注意。

不過它的產品結構設計在提領上確實有優勢，這也是我推薦它做早提領選擇的原因。

順便說一下，2025年2月28日香港保監局發布了分紅演示利率上限新規。

很多人擔心這會影響收益，但實際上演示利率≠實際收益。

真正決定你能拿多少錢的，是保司的投資能力和歷史分紅實現率。

方正證券2025年7月的研究報告也印證了這一點：

香港保險分紅實現率集中在60%-100%，實際投資收益率中樞高于內地分紅險。

所以，別被演示利率嚇到。

看歷史數據比看PPT更靠譜。

保誠為什么沒推薦？

看到這里，肯定有人要問：大賀，保誠呢？

保誠那么大的公司，為什么不推薦？

很多朋友一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重，人家的實力擺在那：

1848年于英國倫敦創立，176年歷史。

在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市，扎根香港60年。

服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶。

保誠的理財顧問數量是全港最多的，底氣確實硬。

但問題在于投資策略和分紅波動。

看數據：

保誠分紅實現率最大值122%、最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差大。

這個**16%**是什么概念？

意味著某些年份、某些產品，你拿到手的分紅只有預期的六分之一。

為什么會這樣？

保誠的投資策略是激進型：

固收類49%、權益類49%，幾乎對半開。

其他保司基本都是70%以上固收、**5%-24%**權益，保誠是唯一一個權益類占比這么高的。

保誠不像其他保司會把收益做平滑——把好年份賺的利潤用來填補差年份的虧損，讓每年分紅實現率看起來都比較穩健。

保誠是真實反映市場盈虧，不做削峰填谷。

這意味著：市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大，分紅實現率的起伏比友邦明顯得多。

所以，如果你想選保誠，得有一定的風險承受能力。

不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

代表產品保誠信守明天，雖然28年可以實現**6.5%**的收益率。

但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2。

不推薦買。

市場全景：這些保司都在賣什么

前面說了推薦和不推薦的理由，現在補充一些市場背景，幫你建立更完整的認知。

2025年上半年非銀渠道標準保費排名：

為什么要看非銀渠道？

因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素影響。

而非銀渠道——通過經紀、代理這些渠道賣出去的業務——能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。

這個數據很說明問題：

排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭。

能在非銀渠道站穩腳跟，說明它們的產品和服務確實經得住長期檢驗。

順便解釋一下標準保費的計算方式：

整付×10%+年度化保費。

這樣可以把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位，更容易比較保司產品的實際銷售情況和吸引力。

另外，國壽擠進前五也是情理之中。

國壽傲瓏創富產品太強了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了。

中國人壽（海外）是中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%、全國社保基金理事會持股10%，這個背景懂的都懂。

各保司投資風格一覽

如果你想更深入了解各家保司的底層邏輯，可以看看它們的投資策略。

這個表格一目了然：

除了保誠是激進型，其他四家都是穩健型。

友邦、宏利、永明的固收類占比都在70%以上，安盛也有60.8%。

權益類占比都控制在24%以下。

這意味著它們的收益波動會相對較小，更適合追求穩健的投資者。

保誠的49%權益類占比，決定了它的收益曲線會更像坐過山車——兩極分化明顯，不做削峰填谷，真實反映市場盈虧。

選保司本質上就是選投資風格。

你是想要穩穩當當的6%，還是愿意承擔波動博取更高收益？

想清楚這個問題，選擇就不難了。

最后提醒：別跟風，要匹配

說了這么多，最后再強調一點：

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

現在的市場環境是什么樣的？

美聯儲降息，黃金價格一路上漲，內地銀行存款利率一降再降，房產租售比越來越低。

很多人手里的錢不知道往哪放。

所以2024年全年香港保險新造保費創歷史新高——2198億港元，同比增長22%。

內地訪客貢獻了628億港元，占比28.6%。

市場確實火爆，但火爆不代表你就該沖進去。

現在的情況是：

優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。

港險**7%+收益率時代已一去不復返，但6.5%**收益率橫向對比內地儲蓄險仍有優勢。

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但如果你只是看別人買就跟著買，沒想清楚自己什么時候用錢、能承受多大波動，那我勸你先別動。

數據擺在這，你自己判斷。

大賀說點心里話

看完這些數據，你可能已經有了初步判斷。

但怎么買、從哪個渠道買，這里面還有一個很多人不知道的信息差，能幫你實實在在省下一筆錢。