港險20款產品大起底：哪些保司是真香，哪些在收智商稅？9年老炮全說透

你好，我是大賀，北大碩士，做了3年內地保險、6年港險測評。

踩過的坑比很多人走過的路還多，今天這篇文章可能會得罪不少人，但我還是要說。

2024年內地訪客赴港投保保費達628億港元，同比增長6.5%。

這么多人涌入港險市場，但真正懂得選保司的有幾個？

市面上的港險文章要么是軟文，要么講不清楚——今天我把20款主流產品和背后的保司全拆開給你看。

先說結論：選港險，先選保司，再選產品。

保司的歷史、資管能力、分紅穩定性，決定了你未來幾十年的收益能不能兌現。

港險為什么收益更高？

很多人問我：港險收益真有那么高嗎？是不是忽悠人的？

別被忽悠了，但也別一棍子打死。

我直接給你看數據：

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在2.0%-3.2%左右。

差距擺在這里，為什么會這樣？

核心原因是投資范圍不同。

香港保險可以更多地投資權益類資產，如股票、對沖基金、共同基金等。

而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為2%左右。

你品，你細品——香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。

保險公司能在全球范圍內捕捉優質投資機會，把資金投向不同地區、不同貨幣的資產類型，充分享受全球各類優質資產帶來的豐厚收益。

這不是我瞎編的，看下面這張復利終值曲線圖：

2%、4%、6%三條曲線，時間越長差距越大。

6%利率下99年終值接近350，4%只有50左右，2%幾乎趴在地上。

這就是復利的威力，也是港險收益高的底層邏輯。

當然，這話可能得罪人但我還是要說：

高收益不是白來的，港險的非保證部分確實存在波動風險。

所以選對保司、選對產品，才是關鍵。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

香港保險市場有句老話："老五家"是根基。

這五家公司，隨便拎出來一個都是百年老店，實力碾壓一眾新秀。

宏利：強積金一哥，前期收益天花板

宏利1887年成立于加拿大，創辦人麥克唐納爵士是誰？

就是加拿大十元紙幣上的那位。

這家公司進入香港超過126年，管理加拿大的政府社保，也是香港強積金的供應商。

截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

這意味著什么？

香港人的養老金，接近三成都交給宏利打理。

這種信任不是靠吹出來的，是靠幾十年的業績積累出來的。

宏利的財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。

友邦：香港保單最多的保司

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦在香港保險公司中的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。

經過百年沉淀，成為最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部位于中國香港。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元，是恒生指數第四大成分股。

信貸評級標準普爾AA-/穩定、惠譽AA/穩定，償付能力充足率275%。

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型的。

所以體現在分紅實現率上，也會覺得波動很小。

固收投資組合中，政府債券占51%、公司債券47%、貸款及存款2%。

這種配置風格，適合追求穩定的朋友。

保誠：英式分紅的引領者

保誠1848年創立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務也有60年了。

1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

跟老對手友邦相比，保誠的特點就是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。

不像其他保司，會把收益做平滑，把好年份所賺取的利潤來平滑差年份所虧損的錢。

保誠的這種風格比較適合風險接受度高，進取型的朋友。

如果你看重保誠的英式分紅經驗，那保誠就是當之無愧的老大。

信貸評級標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）、惠譽A-（穩定），償付能力充足率295%。

旗下瀚亞投資管理資產規模2280億美元。

安盛：連續10年全球No.1保險品牌

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理歷史悠久，在資產管理領域擁有近30年豐富經驗。

在全球資產管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規模位列第九，僅次于多個國際知名的金融巨頭。

安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元（截至2023年12月31日）。

信貸評級標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-，償付能力比率227%。

永明：資管規模超8萬億港元

永明金融1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府更早，至今158年歷史。

1892年進入香港市場，已經扎根132年。

全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

這個數字你可能沒概念，換個說法：

永明管理的資產，比整個中國內地保險業的四分之一還多。

旗下有五家自有的資管公司（SLC Management和MFS），在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

信貸評級標準普爾AA級、穆迪Aaa3級、A.M. Best A+級、DBRS AA級。

業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司，連續14年入選Corporate Knights全球100間最可持續發展企業，LICAT比率130%。

永明還有個獨特優勢：

首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

除了百年老五家，港資新興力量也不容小覷。

別被"新"字嚇到，這幾家背景都不簡單。

周大福人壽：被嚴重低估的實力派

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。

那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險，2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。

2024年三季度正式更名為周大福人壽。

作為香港鄭氏家族旗下的人壽保險公司，新世界集團的業務涵蓋多個領域，包括我們所熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等等。

周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位，簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺的是盆滿缽滿。

從眾多公司品牌名中選擇了周大福這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

信貸評級惠譽A-、穆迪A3，償付能力充足率314%。

對比其他保險公司，周大福雖然是市場新秀，但分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。

富衛：李澤楷打造的數字化保司

2013年李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

2019年收購美國大都會的香港業務。

通過多筆并購，富衛快速發展，整個業務規模保持在全港前五。

償付能力比率292%。

新業務保單數目全港第四（2023年1-12月），8年擴張亞洲10個市場，投資1億美元于金融科技公司。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高，口碑比較好的。

富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，對數字化比較看重的年輕朋友可以重點關注。

信貸評級穆迪A3、惠譽A。

萬通：真年金的代名詞

萬通保險的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，目前是全美五大人壽保險公司之一。

香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社保基金主要的管理者之一。

說到萬通，就不得不說說年金。

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進合同，就必須一分不差的終身派發，這就使得保司對所投資產的穩健性要求較高。

管理政府養老金的霸菱公司就是早期的參與者，所以它對年金產品擁有獨到的經驗。

香港一直有"真年金選萬通"的說法，考慮補充養老收入的朋友可以重點關注萬通保險。

信貸評級惠譽A-，償付能力充足率292%。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，外資和中資保司也是市場重要力量。

忠意：意大利百年巨頭

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史，業務遍布全球超過50個國家和地區。

截止2023年12月的資產規模超過6500多億歐元，2023年保費收入825億歐元。

《財富》雜志世界500強第137位，被《福布斯》雜志評為全球最佳的保險集團之一。

憑借穩健的歐洲業務基礎，忠意集團于1975年首次在香港開展業務，開始進駐亞洲。

業務現已覆蓋八個國家和地區。

同時將中國香港定為忠意集團的亞洲總部，以便更高效的進行亞洲業務的拓展和執行。

財務實力評級A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+，約82000名員工。

國壽海外：最大的中資保司

國壽（海外）是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業，目前在體量上穩居第一。

中國人壽集團90%的股份由中國財政部直接持有，10%由全國社保基金理事會持有。

實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位。

連續16年入選世界品牌500強，2023年品牌價值4855.67億元人民幣。

2019-2022年新造保單年度化保費位列全港三甲，2022年總保費收入492億港元，總資產達4631億港元。

信貸評級穆迪A1、標準普爾A。

太保壽險香港：首家提供養老解決方案的保司

太保（香港）是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一。

同時也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

在全球保險品牌100強連續多年位于第5名位置，資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

2022年推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內地高端養老社區服務，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。

配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

信貸評級穆迪A3、標準普爾A，2023年分紅實現率100%。

太平人壽香港：央企品牌+內地養老

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年。

既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，實現總保費收入超200億港元，新單保費收入約39億港元，分別在香港地區位列第七位，澳門地區位列第四位。

2023年位居《財富》雜志世界500強第385位，品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位。

跟太保壽險（香港）一樣，能做到香港投保、內地養老，依托內地完善的太平養老社區。

這對于想要"香港保單+內地養老"的朋友來說，是個不錯的選擇。

各保司王牌產品實力驗證

說完保司背景，該看看各家的王牌產品了。

別被忽悠了，數據說話。

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

宏利宏摯傳承：前20年斷層領先

先說結論：

宏摯傳承5年交6年回本市場領先，主要在前20年發力。

感受一下預期復利IRR：

• 9年復利到4%


• 14年本金翻倍復利5.8%


• 21年本金翻3倍復利6%

如果想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

不過，沒有100%完美的產品。

宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

達到6.5%的時間對比

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

各家產品大概50年之后都看不出什么區別。

因此，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。

達到6.5%的時間：

• 安達傳承首創豐成27年


• 保誠信守明天28年


• 友邦環宇盈活30年


• 永明星河傳承II 35年

這4款是表現最好的，彼此差距不大。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，推薦順序是友邦環宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達傳承首創。

周大福飛揚盛世：全周期無短板

周大福的新產品表現也值得關注：

周大福飛揚盛世：

• 預期5年回本


• 10年IRR 4.25%


• 15年IRR 5.36%


• 20年IRR 6.08%


• 25年IRR 6.22%


• 30年IRR 6.42%


• 34年IRR 6.5%

全周期幾乎沒有短板。

硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

提領場景下的產品表現

很多人買港險不是為了一次性退保，而是想從保單提領現金，作為退休金來用。

這種情況下，產品表現又不一樣了。

先說結論：

提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

場景一：從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）

投入30萬美金，從第6年開始，每年提取18000美金的情況下：

前20年宏摯傳承表現好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

場景二：從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）

這種提領方式下，很多產品都斷單了。

剩下的產品中，整體還是萬年青星河尊享II表現最好。

分階段看，前20年還是宏摯傳承表現好。

20年往后，萬年青星河尊享II賬戶余額領先得很明顯。

場景三：從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）

20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強，綜合也是星河尊享II最強。

場景四：從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）

這種比較晚提領的方案，情況有點小復雜。

前20年除了宏摯傳承之外，啟航創富也有一段比較有優勢。

20-30年，保誠的信守明天最強。

而星河尊享II，綜合提領表現依舊不差，但并沒有之前那么強勢了。

提領的時間越往后，競爭力就相對越差，這點大家要注意。

分紅實現率怎么查？

這話可能得罪人但我還是要說：

市場上很多分紅實現率的對比圖都是假的，稍微PS一下就能改數字。

先跟大家科普兩個概念：

分紅實現率=實際到手的分紅÷計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：

投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%。

如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

總現金價值比率=(保證金額+實際到手的分紅)÷(保證金額+計劃書上演示的分紅)

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量。

相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

![宏利官網查詢總現金價值比率/分紅實現率頁面](https