港險收益6%的騙局：為什么同樣的數字，你拿到手的錢差了一大截？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會讓一些人不舒服。

因為我要說的，是很多銷售不愿意告訴你的真相：你以為的"高收益"，很可能是最大的坑。

2025年延遲退休正式啟動，養老金替代率可能降到30%-40%。

越來越多人開始琢磨：靠自己攢養老錢，港險是不是個好選擇？

答案是：選對了，確實好；選錯了，20年后你會發現，到手的錢和當初演示的差了一大截。

這個細節很多人沒注意——我今天就把它拆開講清楚。

你以為的「高收益」，可能是最大的坑

先說個真實案例。

有朋友拿著兩份計劃書來問我："大賀，這兩款產品我選哪個？一個20年6%，一個30年才6.31%，肯定選前面那個啊！"

我說：別急，數據不會騙人，我們拉個表格看看。

他說的兩款產品，一個是萬通富饒千秋，20年預期IRR確實能做到6%。

另一個是永明星河尊享II，30年預期IRR才沖到6.31%。

單看這個數字，萬通完勝對吧？

但問題來了：如果你在第15年急需用錢，需要提領一部分出來，會發生什么？

答案是：永明的剩余價值反而更多，而且長期剩余價值穩居第一。

這就奇怪了——明明收益率更低的產品，怎么實際能拿到的錢更多？

別聽銷售怎么說，看產品怎么設計——高收益并非選擇產品的唯一考量因素。

背后的分紅結構才是關鍵。

為什么同樣6%，拿到手的錢差這么多？

這就要說到港險的"收益密碼"了。

香港儲蓄險的收益由兩部分構成：保證收益 + 非保證分紅。

保證收益部分通常很低，真正撐起高收益的是非保證分紅。

但問題是——演示分紅收益不等于實際到手收益。

為什么？

因為不同產品的分紅結構完全不同。

拿萬通和永明舉例：

• 萬通是"中期沖刺型"，靠復歸紅利快速拉高現金價值。什么意思？就是前期分紅多，賬面好看，但這些紅利一旦你提領了，復利基數就塌了。


• 永明是"后期爆發型"，前期分紅少，后期靠歸原紅利爆發。看起來慢，但勝在穩，提領后剩余價值更抗打。

對比一下就清楚了：

萬通雖然中期收益高，但提領后收益韌性不足。

你在第15年拿了一筆錢出來，后面的復利增長就大打折扣。

而永明在第15年急需提領用錢時，剩余價值反而更多，長期剩余價值穩居第一。

同樣標注6%收益的產品，為什么實際到手差距這么大？答案就在分紅結構里。

這也是為什么我反復強調：不要只看演示收益率，要看你打算什么時候用錢、怎么用錢。

「隨時提領」的真相：門檻比你想的高

說到用錢，很多人買港險時被一個賣點吸引：提領靈活，隨時能拿錢。

真的嗎？

我直接說結論：提領靈活不等于隨時能拿錢。

以**宏利「宏摯傳承」**為例，不同繳費方式的提領門檻差異很大：

• 躉交（一次性繳費）：最低年繳保費要求**$6,500**


• 3年繳：最低年繳保費要求**$3,500**


• 5年繳：最低年繳保費要求**$2,500**

達不到這個門檻，你想提也提不了。

還有更扎心的——有些產品提領后，收益會"斷崖式下跌"。

比如宏利「宏摯傳承」和忠意「啟航創富（卓越版）」，這兩款產品沒有復歸紅利。

什么意思？

就是你提領之后，終期紅利會大幅折損，復利基數衰減，后期收益直接拉胯。

嚴重的甚至會出現"斷單"的情況。

所以買之前一定要問清楚：我這個產品，提領后剩余價值怎么算？會不會影響后期收益？

避坑第一步：先想清楚錢什么時候用

說了這么多坑，怎么避？

我給你三個實操建議，第一個最重要：買港險前先問自己這筆錢計劃什么時候用。

不同用錢時間，適合的產品完全不同：

• 3-10年要用（比如換房首付、孩子小學學費）：選"回本快、中短期收益高"的產品


• 10-20年要用（比如孩子留學、自己中年創業）：選"中期收益穩、提領靈活剩余價值高"的產品


• 20年以上要用（比如養老、傳承給孩子）：選"長期收益高，更早達到6.5%"的產品

很多人買港險時沒想清楚這個問題。

結果買了個長期產品，中途急用錢提領，發現收益大打折扣，后悔都來不及。

避坑第二步：用分紅實現率識別「畫餅」保司

第二個建議：看分紅實現率。

保司的分紅實現率是"照妖鏡"，能看出它是不是"畫餅"。

什么意思？

就是當初演示給你看的分紅，實際兌現了多少。

有些保司演示收益畫得很漂亮，但實際分紅實現率只有70%-80%。

那你到手的錢就比預期少了一大截。

我的建議是：優先選擇分紅實現率穩定在95%以上且波動區間小的保險公司。

而且最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，這樣更有參考價值。

只看近5年的，可能剛好趕上市場好的時候，不夠全面。

避坑第三步：看懂投資策略選對風格

第三個建議：看懂產品的底層投資策略。

投資策略決定了產品的分紅能力。

不同產品的投資策略差異很大，直接影響你的收益和風險。

我給你看兩個例子：

A產品的資產配置：

固收類投資占比最少30%，最高100%。

這種策略相對穩健，適合保守型投資者。

B產品的資產配置：

股權類投資占比最低50%，最高75%。

這種策略比較激進，但帶來的預期收益也會更高，適合能承受波動、追求高收益的人。

你是什么風格，就選什么產品。

別看別人買什么就跟著買，適合別人的不一定適合你。

不同需求，該選哪款產品？

最后，我根據前面的邏輯，給你一份產品推薦清單：

保守型，追求確定性：

永明「萬年青」系列，保證回本時間和保證收益率確定性更強，讓保守型人群更安心。

中短期用錢，看重前20年收益：

宏利「宏摯傳承」和忠意「啟航創富（卓越版）」收益表現最好。

但要注意提領后的收益衰減問題。

超長期持有，追求復利極致：

友邦「環宇盈活」30年就能達到6.5%，超長期復利優勢更顯著。

求穩的可以考慮友邦的產品。

穩中求進，平衡收益和穩定性：

想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心。

看重提領靈活性：

想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過。

永明「星河尊享2」、萬通「富饒千秋」、周大福「匠心傳承2」也能躋身長期收益第一梯隊。

大賀說點心里話

港險確實是非常優秀的財富管理工具，但買對是關鍵。

避開這三大誤區、運用技巧，你完全可以選擇到最適合自己的產品。

不過，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更多。

同樣的產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。