國壽傲瓏盛世：產品一般，但我為什么說它依然值得考慮？99%的人搞錯了重點

你好，我是大賀。

最近后臺收到不少私信問我國壽新出的傲瓏盛世怎么樣，今天就來好好聊聊這款產品。

不過在聊產品之前，我想先糾正一個很多人都會犯的錯誤——買港險到底是在買什么？

港險的真正定位：不是理財，是全球配置

說實話，我見過太多人買港險的時候，眼睛就盯著那個IRR數字。

這家4.8%，那家5.0%，差了0.2%就覺得天差地別。

但站在資產配置的角度看，這種比法其實挺外行的。

就像你買基金，只看過去一年收益率最高的那只，完全不管基金經理是誰、投資策略是什么、回撤控制怎么樣——這種買法，遲早要交學費。

說白了，港險真正的用途其實就兩個：

第一，美元資產的對沖。

中美博弈是避不開的世界格局，把雞蛋全放在一個籃子里，不是聰明人干的事。

第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。

現在國內想找一些靠譜的投資渠道，說實話挺難的。

2025年5月銀行存款利率又降了，1年期定存已經跌到0.95%了，活期更是只有0.05%。

這已經是2022年以來第七次下調了。

在這種低利率環境下，保本+穩定收益+全球配置，這個需求其實越來越剛性。

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就夠了。

如果你太看重它的收益演示，就偏離了港險真正的用途。

別只看收益表，要看背后的邏輯。

選產品，本質上就是選基金經理。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大，值得信任，分紅要穩，同時要足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害你的財產。

想明白這一點，我們再來看國壽這家公司，就會有完全不一樣的視角。

國壽的投資策略：央企穩健+全球視野

從"基金經理"的角度來評估國壽，這筆賬其實很好算。

第一，背景夠硬。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。

央企背景，錢放這里很安心。

這一點在當下這個環境里，價值被嚴重低估了。

胡潤百富今年發布的《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以57%的比例成為首選。

為什么？

因為大家越來越意識到，資產配置的第一要務是安全，然后才是收益。

國壽這個央企背景，在"安全"這個維度上，幾乎沒有對手。

第二，投資能力不弱。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是"內外兼修"的投資策略。

什么意思呢？

內部有自己的資管團隊，同時會引進外部專業的資管團隊，通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中有81%都投向了固收類資產。

主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等等，都是高評級、以穩健為主的債券。

其余小部分投向了權益類、另類資產和現金。

這個資產配置結構，說白了就是：穩字當頭，但不是完全保守。

對于一個管理著近4000億港元的"基金經理"來說，這種策略是非常成熟的。

分紅實現率：檢驗基金經理的硬指標

光說投資策略沒用，得看實際業績。

對于港險來說，分紅實現率就是檢驗"基金經理"能力的硬指標。

說白了，你承諾的收益能不能兌現，歷史數據擺在那里，騙不了人。

國壽今年公布的最新分紅數據：

• 9成以上的產品分紅實現率都在70%以上


• 約一半的產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達到了99%，平均值為85%

就分紅實現率數據來看，國壽在我們的排名里，位列第一梯隊。

這個數據說明什么？

說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

很多人比產品的時候，就盯著那個預期收益表，這家比那家高幾千塊，那家比這家高幾萬塊。

但站在資產配置的角度看，這種比法意義不大。

因為港險的收益大部分來自不確定的分紅，純卷預期數字沒意義。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

選一個分紅實現率穩定的"基金經理"，比選一個預期收益高但不知道能不能兌現的產品，靠譜得多。

傲瓏盛世：產品形態解析

聊完公司，再來看產品本身。

傲瓏盛世是國壽今年推出的新產品，但說實話，它走了一條和前代產品完全不同的路。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品，主打的是提領。

美式分紅的好處是什么？

每年派發的是現金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額是一直高于你的本金的。

但傲瓏盛世沒有走老路線，而是加入了英式分紅的賽道。

紅利結構變成了復歸+終期紅利，提取之后，在一定程度上會傷害本金。

以255提取方案舉例，可以很直接地看到：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金；而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

另外，傲瓏盛世只支持兩年繳費，選擇上沒有那么靈活。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但是沒卷出太多名堂。

犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高了——這是它的取舍。

收益表現：靜態與動態雙維度

既然選擇了英式分紅賽道，那收益表現怎么樣？

先看靜態收益。

傲瓏盛世對比市場上所有的1/2/3年繳費產品：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩


• 20年到40年的IRR處于第一梯隊


• 40年就漲到了封頂6.5%，增長速度也算比較快的

跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。

再看動態收益。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始，每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

比如，領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，前后也就相差5000美金。

領到保單第30年，剩余現金價值和表現比較好的永明萬年青星河尊享2，差距2萬美金左右。

不過嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

紅利結構與功能創新

收益表現一般，跟國壽的紅利結構有很大關系。

先給大家解釋一下，英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

為什么？

因為從保單里提取，一般是優先從復歸紅利里取。

從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額。

等到復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值會產生比較大的影響。

所以復歸紅利占比越高，就越適合提領。

從紅利占比來看傲瓏盛世（2年繳，年繳10萬美金）：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以看到，兩款產品總收益差距不大，但傲瓏盛世的復歸紅利占比更低。

不過，國壽在提領上做了一些小創新。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，讓保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點。

另外，這次產品還新增了一個保單暫托人的功能，我認為非常實用。

比如媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

如果孩子還沒成年，媽媽不幸去世了，小姨就代為監管這張保單。

但暫托人的權力有限，只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益就會轉移給孩子。

這個功能能保障未成年受保人的權益，比單純的后備持有人功能更周全。

投資結論：選對基金經理更重要

說了這么多，給個總結。

單從產品來說，傲瓏盛世沒有讓我非常驚艷。

收益不是最頂尖的，復歸紅利占比也不是最高的，年金轉換功能還有點雞肋。

但是，站在資產配置的角度看，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢：

• 央企背景，安全性拉滿


• 分紅實現率第一梯隊，終期紅利連續8年100%達成


• 投資策略成熟，全球視野

選產品就是選基金經理。

如果你看重的是安全、穩定、長期可信賴，國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。

同樣的保障，有人多花了10萬，有人省下了10萬——這里面的信息差，才是真正值錢的東西。