香港保險還火嗎？2025年最新年報拆解，99%的人不知道這些保司排名門道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢港險的朋友明顯多了起來，問得最多的一個問題就是：

現在還是買港險的好時機嗎？

這個問題我沒辦法用一句話回答，因為答案藏在數據里。

今天我就把香港保監局剛發布的2025年上半年數據掰開揉碎，幫你把賬算清楚。

2025年香港保險為什么這么火？

先說一個讓我印象深刻的場景。

2025年6月底，我陪客戶去香港簽單，發現貴賓簽單室變得異常難預約。

以前提前一天約就行，那段時間得提前三四天。

代理人朋友跟我說，他們那陣子忙得腳不沾地，一天能簽五六單。

為什么突然這么火？

第一個原因：錢沒地方放了

2025年5月20日，六大國有銀行第七次下調存款利率。

1年期定存利率跌到0.95%——存10萬塊，一年利息才950塊。

3年期降到1.25%，5年期才1.30%，活期更慘，只有0.05%。

你的錢躺在銀行，基本就是在"躺平"。

與此同時，美聯儲降息、黃金價格一路上漲，大家都在找能跑贏通脹的資產。

港險6.5%左右的預期收益率，橫向對比之下確實有吸引力。

第二個原因：搶在下調前鎖定收益

香港保監局從2025年7月1日起下調了分紅險演示利率。

這意味著同樣的產品，7月之后買，演示的預期收益會比之前低。

所以6月底那波搶購潮，本質上是"搶末班車"。

數據說話：增速創歷史新高

香港保監局10月24日發布的數據顯示：

2025年上半年全港新單總保費達到1737億港元，跟去年同期的1156億港元相比，增長了50.3%。

從這張圖能看出來：

2025年上半年的新單保費已經接近2024年全年的80%，按這個勢頭，全年大概率會突破歷史紀錄。

這個邏輯其實很簡單：

當銀行利率持續下行成為確定性趨勢，能鎖定相對較高收益的資產，自然會受到追捧。

保司排名怎么看？總保費vs標準保費的門道

很多朋友看到保司排名就頭大：

這家總保費第一，那家標準保費第一，到底該信誰？

別被表面數據迷惑，我來幫你拆解一下。

先搞清楚兩個概念

• 總保費：就是保司實實在在收進來的錢，能看出公司業務規模有多大


• 標準保費：把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位（計算公式是：整付×10%+年度化保費），更能反映產品的實際吸引力

舉個例子：

一個客戶一次性交100萬整付，另一個客戶每年交10萬、交10年。

從總保費看，前者貢獻了100萬，后者第一年只貢獻10萬。

但從標準保費看，前者折算成10萬，后者也是10萬——這樣才能公平比較。

為什么要看非銀渠道數據？

銀行渠道的保費，多少會受存款業務帶動——客戶本來是去存錢的，順便被推薦買了保險。

而非銀渠道（經紀、代理等），基本是客戶主動選擇的結果。

所以非銀渠道數據能更真實反映客戶的偏好和產品的市場反響。

來看最新的非銀渠道排名

從標準保費排名看：

• 友邦：111億港元，市占率11.2%，穩居第一


• 保誠：82億港元，市占率8.3%


• 國壽：78億港元，市占率7.9%


• 宏利：77億港元，市占率7.8%


• 安盛：53億港元，市占率5.4%

國壽今年擠進前五，主要是傲瓏創富這款產品賣爆了，跟安盛盛利一樣成了現象級爆款。

但要提醒一點

保司規模大，代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。

排名靠前說明這家公司的產品和服務經得住市場檢驗。

但具體買哪款、適不適合你，還得看產品本身。

六大保司實力逐一拆解

接下來我把市場上最主流的六家保司逐一拆解，幫你建立一個整體認知。

1. 友邦：香港只有兩種保司，友邦和其他

業內流傳著這么一句話，雖然有點夸張，但也從側面說明了友邦的江湖地位。

核心數據

• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 香港每3個人中就有1個是友邦客戶


• 1919年成立，1931年進入香港，超過90年歷史


• 總資產值達2860億美元


• 標普評級AA-，惠譽評級AA


• 償付能力充足率275%

代表產品：友邦環宇盈活

這款產品在保單30-40年的優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。

但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

適合人群

如果你是長期規劃，前期不急著用這筆錢，它就很合適。

像個專門為長遠打算設計的存錢罐。

2. 保誠：實力強但波動大，得有心理準備

保誠的理財顧問數量是全港最多的，可見保司實力。

核心數據

• 1848年于英國倫敦創立，176年歷史


• 1964年進入香港，扎根60年


• 在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市


• 標普A級，穆迪A2級，惠譽A-級


• 償付能力充足率295%

但保誠有個特點：分紅波動大

很多朋友一聽到"保誠"就色變，主要是因為之前分紅回撤被"網暴"過。

保誠不像其他保司會把收益做平滑（好年份多賺的錢留著補差年份）。

它是真實反映市場盈虧。

這意味著市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

代表產品：保誠信守明天

雖然可以做到28年實現**6.5%**收益率。

但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不太推薦。

適合人群

風險承受能力較強，能接受市場波動的投資者。

3. 國壽海外：中資巨頭，背景硬

核心數據

• 中國人壽集團全資子公司


• 背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%


• 集團從1933年至今服務客戶90載


• 合并總資產突破6萬億元人民幣


• 香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元


• 穆迪A1級，標普A級


• 連續21年入選《財富》世界500強

國壽的優勢在于背景夠硬，裕饒傳承、豐饒傳承等產品的終期紅利實現率均為100%。

4. 宏利：強積金一哥，20年內無敵

核心數據

• 香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%


• 1887年在加拿大成立，首任總裁為加拿大總理


• 1897年進入香港，服務港澳客戶127年


• 在多倫多、紐約、香港、菲律賓四地上市


• 惠譽AA-，穆迪A1，標普AA-


• 唯一連續10年獲香港卓越財務策劃公司大獎

代表產品：宏利宏摯傳承

如果你未來20年內要用錢——比如孩子留學、換房——宏摯傳承是最好的選擇。

這款產品在保單前20年一直是市場天花板。

就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

5. 安盛：208年歷史，大而不能倒

核心數據

• 1817年成立，208年歷史


• 全球第三大國際資產管理集團


• 全球9家"大而不能倒"的保險公司之一


• 歷經兩次世界大戰仍保持穩健


• 標普AA-，穆迪Aa3，惠譽AA


• 償付能力比率227%


• 連續10年全球No.1保險品牌

代表產品：安盛盛利2

雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

如果你有提領需求，想早點提領，可以選安盛盛利2。

在567提領（第5、6、7年開始提領）的情況下，它的提領優勢比永明更大。

6. 永明：本土化最強，人民幣保單首選

核心數據

• 永明在香港開展業務時間最早，本土化程度更高


• 1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立還早


• 香港業務始于1892年，在港131年


• 管理資產規模高達8萬億港元


• 標普AA級，穆迪Aa3級


• 業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司


• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

代表產品：永明萬年青星河尊享2

雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實。

適合人群

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注永明。

分紅實現率與投資策略：誰更穩、誰更激進？

選保司不能只看規模，還得看它的投資風格和分紅實現率。

我們用數據說話。

先看分紅實現率對比

解讀一下

• 友邦：產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大（最高169%）、向下波動小（最低64%）


• 保誠：兩極分化明顯，最高122%但最低只有16%。不做削峰填谷，真實反映市場盈虧


• 宏利、永明：整體穩健，波動小


• 安盛：中規中矩，最高117%，最低50%

再看投資策略對比

關鍵發現

保誠是唯一一家權益類資產占比達到49%的保司，投資風格明顯偏激進。

這也解釋了為什么它的分紅實現率波動最大——市場好的時候賺得多，市場差的時候虧得也多。

其他幾家基本都是穩健型，固收類資產占比在**60%-80%**之間。

站在你的角度想問題

• 如果你追求穩定，不想操心，選友邦、宏利、永明


• 如果你能接受波動，想博更高收益，保誠可以考慮


• 如果你偏保守，國壽的81%固收配置最穩

現在還是入手好時機嗎？

說了這么多，回到最開始的問題：

現在還是買港險的好時機嗎？

先說現實

• 優惠縮水了：7月調整演示利率后，各家保司的促銷力度確實不如上半年


• 收益預期下調了：同樣的產品，現在買的演示收益比6月之前低


• 部分產品下架了：一些性價比特別高的老產品已經停售

但現在入手的優勢也很突出

• 匯率劃算：當前匯率水平對內地客戶來說相對友好


• 能鎖定當前收益水平：雖然比上半年低，但比等后續產品更劃算——利率下行是大趨勢

2025年一季度，商業銀行凈息差收窄至1.43%，再創歷史新低。

銀行盈利空間持續收窄，未來存款利率還有下調空間。

早配置，早鎖定。

我的觀點很明確

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

但不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

大賀說點心里話

今天這篇文章信息量很大，但選保司、選產品只是第一步。

更重要的是：

同樣的產品，不同渠道買，成本可能差很多。

這里面有個信息差，我覺得你有必要了解一下。