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資本資產定價模型（CAPM）的基本表達式是：
投資者應期望的報酬=Rf + β（Rm - Rf）
其中，Rf是無風險報酬率；Rm 是市場報酬率；β是收益率的系數。
資本資產定價模型（CAPM）中，投資者認為，只有那些高風險投資才會獲得比無風險投資更高的收益，而投資者的風險容忍程度和收益期望之間也存在一定的關系。
意思是說，投資者認為，投資的收益水平有風險容忍程度決定，且和市場上的投資收益水平關系也是十分明顯的。因此，資本資產定價模型（CAPM）假定投資者要求的報酬率（Ri）由兩部分組成：無風險報酬率（Rf）和風險溢價（Ri - Rf），其中，風險溢價的大小取決于投資者對市場上資產價格波動的敏感程度。
資本資產定價模型（CAPM）的基本構想是，在正常市場行情下，投資者的風險容忍程度越高，投資者要求的報酬率越高，而投資者的風險容忍程度越低，投資者要求的報酬率越低。
資本資產定價模型（CAPM）最重要的概念是β，即投資者風險敏感程度的指標，β的值和投資者可接受的風險溢價有關系，當β值越大，說明投資者可接受的風險越大，報酬率也越高。
拓展知識：資本資產定價模型（CAPM）是由美國著名經濟學家威廉·班納（William F.Sharpe）提出的一種經濟理論，它旨在解決證券價格的形成，即這種理論可以幫助投資者預測證券的未來收益率。 資本資產定價模型（CAPM）引入了市場風險因子，即資產價格波動的系數β，并將其作為投資者所需要的報酬率的一部分，以彌補因投資于某只資產而獲得的額外收益。
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