資本資產定價模型是什么

資本資產定價模型(CAPM)是用來衡量投資機會的一種經典的金融理論，通過將投資標的的預期收益率與某一參考資產的市場收益率進行比較來實現的。 CAPM假設投資者都有一種不同的風險對抗策略，即將其資本全部投入大市場，也就是宣稱股票市場投資組合是風險最低的投資組合，因此其他資產的收益水平必須至少達到此投資組合的收益，以便投資者才能接受較高風險。

CAPM模型的核心論點是，使用在大市場中可獲得的資產，投資者可以以極低的成本獲得市場收益水平的投資目標，而不必擔心不同的投資機會之間的風險不匹配帶來的風險。根據CAPM模型，投資者的投資組合的預期收益率水平可以表示為一個公式：

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中，Rf是貨幣市場基準收益率，Rm是市場指數收益率，β是投資者投資的收益率與市場指數收益率的相關系數。

拓展知識：CAPM可以被用來計算估值和計算超額收益。而對于市場測算，CAPM也可以有效地衡量市場投資組合的風險程度。此外，它還可以用于識別不同資產之間的風險-回報關系，以確定相應的估值水平。