組合標準差如何計算

組合標準差（Combined Standard Deviation）是一種測量組合投資組合風險水平的技術指標，它表示組合中每只標的的變動可能的總程度。計算組合標準差的步驟如下：

1. 先計算組合的復合協方差：

復合協方差是用來度量各資產組合中各資產收益率變動之間的關系，它是一種二維協方差。其公式為：Covij=∑Pipj∑Pij=∑P×P?∑P×∑P，其中，Pij表示資產i和資產j的比例，∑P表示所有資產的比例之和。

2. 根據復合協方差計算組合標準差：

組合標準差的計算公式為：σ=√Covij，可以看到，組合標準差時復合協方差的根號。

拓展知識：

組合標準差除了可以用來衡量投資組合的權益價值波動，還有一種非常普遍的應用就是用來表示投資者風險偏好，投資者可以根據自己的風險偏好和期望收益率來確定一個合理的投資組合。一般來說，投資組合的組合標準差越低，投資者的風險偏好越低，反之則投資者的風險偏好越高。