什么是期限風險溢價

期限風險溢價是指在一段時間內，長期債務投資的收益率大于短期債務投資收益率，從而產生的利差。它也被稱為“滯后收益率結構”或“曲線狀利率”。

期限風險溢價的原因可以歸結為三個部分：

（1）經濟政策：一般情況下，當央行政策攻擊的方向為定量寬松時，短期利率更容易受到影響，而長期利率不會受到影響；

（2）市場定價：投資者認為長期投資風險較大，所以需要更多的報酬；

（3）投資者預期：預期未來利率將比現在更高，所以長期債券的投資收益率要高于當下流動利率。

期限風險溢價對投資者具有較大的吸引力，因為他們可以從中獲得更高的投資收益。但是，期限風險溢價也會給投資者帶來風險，因為后期的投資收益率可能會大大低于當下的投資收益率。由于期限風險溢價有可能受到經濟政策的影響而發生變化，所以需要投資者對市場的動向進行關注。

拓展知識：

貨幣政策有效性：貨幣政策有效性是指政府采用貨幣政策所取得的實際影響。一方面，貨幣政策有效性可以通過降低或提高利率來改變經濟活動，從而改變國家經濟的表現。另一方面，貨幣政策有效性可以改變有效利率曲線，改變期限風險溢價，從而影響投資者的投資決策。