自由現金流量模型的基本公式?

自由現金流量模型(Free Cash Flow Model) 即FCF模型，是最常用的企業價值評估模型。FCF模型主要指根據未來收益，評估和計算企業價值。FCF模型的基本公式如下：

FCF=當前經營活動所產生的現金凈流入 - （（未來收益-當前存貨和應付賬款）÷未來期數） + 投資支出

其中，經營活動所產生的現金凈流入為凈利潤加上所有非現金凈流入收支減去所有非現金凈流入收支。

投資支出是指企業自身進行投資或參與其他企業融資活動時所支出的現金，有可能會獲得收益。未來收益是指企業預期的通過投資活動所獲得的未來資金，包括營業收入、資本收益和非營業收入等等。

當前存貨和應付賬款分別指企業賬面上保留的現金和應付賬款等。未來期數是指投資者預期從企業所獲得的收益周期內的期數，通常以年為單位，分為未來多少年。

例如：ABC公司有一項新產品，該產品今年經營活動流入4000美元，未來收益預期為25000美元，存貨和應付賬款金額分別為2000美元和1000美元，未來期數為5年，此時ABC公司的自由現金流量為：FCF=(4000-（（25000-3000）/5）。

從上面公式可以看出，FCF模型的計算是將未來收益折現到現在，以此來評估企業價值。未來收益折現以加權平均成本利率（Weighted Average Cost ofCapital，WACC）來計算，WACC是各種資本來源的成本之和與融資成本的加權平均。

FCF模型的一個拓展知識：企業價值評估的結果表示企業當前的價值，而不是未來可獲得的價值。買賣雙方認為企業在未來可獲得的收益是不確定的，所以，價格的談判最終要受到市場的影響，如果市場上相關行業比較火爆，價格可能比較高。由此可見，真正的企業價值比評估出企業價值還要高。