資本資產定價模型(CAPM模型)?

資本資產定價模型（CAPM）是投資理論中被廣泛使用的投資評估模型，用來估算一只投資證券的理論收益率。CAPM是對股票或其他投資產品投資風險和預期收益關系的描述，它建立在資產的絕對收益的假設之上，把資產的收益折算成按照其承擔有效風險的報酬。

CAPM模型的核心思想是，投資者應該接受的投資回報受到兩種基本風險影響，系統風險和不可系統風險，系統風險由宏觀經濟環境決定，不可系統風險是投資者投資行為所暴露的任何非市場性風險，系統風險和不可系統風險（特別是投資者投資行為）共同決定投資者理論收益率（Ri）。

具體而言，CAPM模型的基本公式如下：##

Ri = Rf +（Rm- Rf）*βi

其中，Rf為無風險收益率，Rm為市場報酬率，βi為資產i的Beta系數，表示資產i的系統性風險，αi為投資組合i所承受的不可系統性風險，且βi+αi=1。

Beta系數越大，投資產品的收益率也就越高，反之則越低，因此，通過計算資產的Beta系數，可以更好地估計投資者將獲得的收益率。

拓展知識：資本資產定價模型（CAPM）的局限性不少，其中之一是市場不能完全競爭，這讓估計市場收益率變得困難。CAPM假定只有一個有效市場，它實際上是建立在平均收益模型之上，而平均收益模型假定可以快速交易，而且費用很低，而實際情況可能并不如此，它仍然存在諸多限制：比如，它所需要假定的參數比較多，可計算性能也不是很好，而且需要不斷更新才能準確反應市場實際情況。