企業最佳資金結構的確定方法有哪些

企業最佳資金結構的確定方法有哪些

最佳資金結構的確定方法：

確定最佳資金結構的方法有每股利潤無差別點法、比較資金成本法和公司價值分析法。

(1)每股利潤無差別點法

每股利潤無差別點法，又稱息 稅前利潤-每股利潤分析法(EBIT-EPS分析法)，是通過分析資金結構與每股利潤之間的關系，計算各種籌資方案的每股利潤的無差別點，進而確定合理的資金結構的方法。

(2)比較資金成本法

比較資金成本法，是通過計算各方案加權平均的資金成本，并根據加權平均資金成本的高低來確定最佳資金結構的方法。最佳資金結構亦即加權平均資金成本最低的資金結構。

(3)公司價值分析法

公司價值分析法，是通過計算和比較各種資金結構下公司的市場總價值來確定最佳資金結構的方法。最佳資金結構亦即公司市場價值最大的 資金結構。

公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值

最佳資金結構的決策方法有哪些？

最佳資金結構的決策方法：

1、每股利潤分析法(每股盈余無差別點法)

(1)含義：利用每股利潤無區別點來進行資本結構決策的方法，稱為每股利潤分析法(每股盈余無差別點法)。

每股盈余無差別點：是指在兩種不同籌資方式下，普通股每股收益相等時的息稅前利潤點(或銷售收入點)，亦稱息稅前利潤平衡點或籌資無差別點。

每股盈余無差別點的計算公式如下：

〔(EBIT-I1)×(1-T)-DP1〕/N1

=〔(EBIT-I2)×(1-T)-DP2〕/N2

當預計息稅前利潤等于EBIT時，兩種 籌資方式均可;

當預計息稅前利潤大于EBIT時，則追加負債籌資更有利;

當預計息稅前利潤小于EBIT是，則增加主權資本籌資有利。

(2)評價：每股利潤分析法測算原理比較容易理解，測算過程比較簡單。此法的局限在于，只考慮了資本結構對每股收益的影響，并假定每股收益最大，股票價格也就最高。但把資本結構對風險的影響置于視外，是不全面的。因為隨著負債的增加，投資者的風險加大，股票價格和企業價值也會有下降的趨勢，所以，單純地用EBIT-EPS分析法有時會做出錯誤的決策。可用于資本規模不大，資本結構不太復雜的股份有限公司。

2、比較資金成本法

(1)含義：比較資金成本法也叫比較優選法，是指企業在做出籌資決策之前，先擬定若干個備選方案，分別計算各方案加權平均資金成本，并根據加權平均資金成本的高低來確定資金結構的方法。

企業籌資可分為創立初期的初始籌資和發展過程中的追加籌資兩種情況。與此相應地，企業的資本結構決策可分為初始籌資的資本結構和追加籌資的資本結構決策。現分別說明比較資金成本法在這兩種情況的運用。

①初始籌資的資本結構決策：通過綜合資金成本率的測算及比較來作出選擇。

②追加籌資的資本結構決策：企業選擇追加籌資組合方案可用兩種方法：一種方法是直接測算各備選追加籌資方案的邊際資金成本，從中比較選擇最佳籌資組合方案;另一種方法是分別將各備選追加籌資方案與原有最佳資本結構匯總，測算比較各個追加籌資方案下匯總資本結構的綜合資金成本率，從中比較選擇最佳籌資方案。

(2)評價：比較資本成本法的測算原理容易理解，測算過程簡單，但僅以 資本成本率最低作為決策標準，沒有具體測算財務風險的因素，其決策目標實質上是利潤最大化而不是企業價值最大化，一般適用于資本規模較小，資本結構較為簡單的非股份制企業。

企業最佳資金結構的確定方法有哪些？最佳資金結構的決策方法有哪些？相信大家通過對會計學堂本文內容的學習答案已經知曉了，感謝大家一直以來對會計學堂的關注。