必要報酬率和期望報酬率的關系

必要報酬率和期望報酬率的關系

必要報酬率和期望報酬率是投資決策中的兩個關鍵概念,它們分別代表投資者期望獲得的最低報酬率和對未來可能收益的預測.

必要報酬率:投資者在進行投資決策時,對投資項目所期望獲得的最低報酬率,通常基于投資者的風險承受能力、投資期限和市場環境等因素來確定.如果投資項目的預期報酬率低于必要報酬率,投資者通常會選擇放棄這個投資項目,因為這意味著投資者不能獲得足夠的回報來補償他們承擔的風險.

期望報酬率:投資者對投資項目未來可能獲得的報酬的預期,通常是基于投資者對市場、經濟、公司業績等因素的預測和分析來確定的.期望報酬率是投資者決定是否進行投資的一個重要因素,如果期望報酬率高于必要報酬率,投資者可能會選擇進行投資.

在有效市場中,必要報酬率和期望報酬率通常會相等,因為市場價格反映了所有可用信息,包括資產的內在價值和預期未來現金流量的風險.

必要報酬率怎么計算?

必要報酬率的計算的一般公式:必要報酬率=無風險報酬率+風險溢價;

風險溢價一般通過風險資產的風險資產報酬率評估.

一般通過這個公式推導:必要報酬率=無風險報酬率+(平均風險資產報酬率-無風險報酬率)*β

必要報酬率是同等風險的其他備選方案的報酬率,如同等風險的金融證券.

(1)必要報酬率與票面利率、實際收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一層次的概念.在發行債券時,票面利率是根據等風險投資的必要報酬率確定的;必要報酬率是投資人對于等風險投資所要求的收益率,它是準確反映未來現金流量風險的報酬,也稱為人們愿意進行投資所必需賺得的最低收益率,在完全有效的市場中,證券的期望收益率就是它的必要收益率.

(2)票面利率、必要報酬率都有實際利率(周期利率)和名義利率(報價利率)之分,凡是利率,都可以分為名義的和實際的;

(3)為了便于不同債券的比較,在報價時需要把不同計息期的利率統一折算成年利率.折算時,報價利率根據實際的周期利率乘以一年的復利次數得出,已經形成慣例.

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