某公司準備進行一項投資，需投資固定資產資金 330000 元，使用壽命為 5 年，5 年后凈 殘值收入 30000 元。5 年中每年的營業收入為 200000 元，付現成本第一年為 60000 元，以 后隨著設備陳舊，逐年增加修理費 20000 元，另需墊支營運資金 50000 元。公司適用的所得 稅稅率為 25%，資本成本為 10%。固定資產采用直線法計提折舊，折舊方法和預計凈殘值 與稅法規定相同。 要求: (1)估算該投資項目各年現金凈流量; (2)計算該投資方案的凈現值; (3)根據投資方案的凈現值進行決策。

朱小慧老師 解答

2023-12-29 10:59

1
折舊=（330000-30000）/5=60000
0時點-380000
第一年=（200000-60000）*（1-25%）+60000*25%=120000
第二年=（200000-60000-20000）*（1-25%）+60000*25%=105000
第三年=（200000-60000-20000*2）*（1-25%）+60000*25%=90000
第四年（20000-60000-20000*3）*（1-25%）+60000*25%=75000
第五年=（200000-60000-20000*4）*（1-25%）+60000*25%+30000+50000=140000

朱小慧老師 解答

2023-12-29 11:03

凈現值=-380000+120000*（P/F，10%，1）+105000*（P/F，10%，2）+90000*（P/F，10%，3）+75000*（P/F，10%，4）+140000*（P/F，10%，5）=21632
3
凈現值大于0方案可行