如果投資期間不同或者投資額不等，根據(jù)凈現(xiàn)值是否能得出正確的結(jié)論，如何才能得出正確的結(jié)論？

wu老師

職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師

2023-06-11 14:34

您好，如果投資期間不同或者投資額不等，根據(jù)凈現(xiàn)值不能得出正確的結(jié)論。舉個(gè)例子，A項(xiàng)目投資20萬(wàn)，期限5年，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為9萬(wàn)，B項(xiàng)目投資40萬(wàn)，項(xiàng)目期限為8年，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為11萬(wàn)元。折現(xiàn)率都是10%
A的凈現(xiàn)值=－20 +9×（P/A，10%，5） =－20 +9×3.791 =14. 119
B方案凈現(xiàn)值=－40+11×（P/A，10%，8）=－40 +11×5.335 =18.685
分不出優(yōu)劣
為了使投資項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)具有可比性，需要消除項(xiàng)目壽命不等的因素，此時(shí)可采用最小公倍數(shù)法或年金凈流量法。
可以采用年金凈流量法
A方案年金凈流量= 14.119/（P/A，10%，5） =14.119/3.791 =3.724
B方案年金凈流量=18. 685/（P/A，10%，8）=18. 685/5. 335= 3. 50
選擇A
最小公倍數(shù)，這種操作一般較為復(fù)雜，就是將兩個(gè)項(xiàng)目壽命的最小公倍數(shù)作為比較區(qū)間，并假設(shè)兩個(gè)方案在這個(gè)比較區(qū)間內(nèi)進(jìn)行多次重復(fù)投資，將各自多次投資的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較的分析方法

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